Avec l'âge vient la sagesse - ou du moins, ceux qui approchent de l'âge de la retraite espèrent. Pour de nombreuses personnes, la sagesse inclut la reconnaissance que les prix des actifs peuvent baisser ou augmenter, surtout à court terme. En outre, l'expérience montre que les marchés ne reflètent pas toujours des valeurs sous-jacentes, guidées à court terme davantage par l'émotion et la psychologie que par la logique. L'histoire est pleine d'entreprises qui sont devenues publiques et qui ont profité de la flambée des prix des actions, avant de faire faillite à la lumière de la dure réalité économique.
Lorsque votre retraite ciblée est de trois ou quatre décennies à l'avenir, la perte de capital important sur un investissement à haut risque peut être surmontée. Cependant, à mesure que la retraite se rapproche, les périodes d'investissement - le temps écoulé entre un investissement et le besoin de produits pour les frais de subsistance - diminuent, ce qui augmente la possibilité qu'une perte de capital ne soit jamais récupérée.
À l'approche de la date à laquelle vous prendrez votre retraite, vous devez déterminer si votre stratégie de placement actuelle a du sens. Par exemple, si vous avez été un investisseur agressif, acceptant volontiers une volatilité importante des prix de vos investissements afin d'obtenir des rendements plus élevés, il serait sage de remodeler votre portefeuille pour vous assurer que le capital maximum sera disponible lorsque vous vous prenez votre retraite.
Le portefeuille idéal devrait avoir un risque minimal et un rendement maximum - cependant, les portefeuilles idéaux n'existent qu'en théorie. Les investissements suivants pour la planification de la retraite sont considérés comme des méthodes appropriées pour réduire le risque du portefeuille.
Les titres à revenu fixe tels que les obligations ne comportent généralement pas de risque d'investissement, mais sont assujettis à un risque de taux d'intérêt et de crédit. Une obligation (habituellement émise en coupures de 1 000 $ appelée «valeur nominale») est simplement un prêt d'un gouvernement ou d'une société qui accepte de payer une somme d'intérêt fixe pendant une période de temps jusqu'à ce que le capital soit remboursé. Le niveau d'intérêt payé par l'emprunteur dépend de son risque de crédit - la probabilité que l'emprunteur paiera comme promis - de l'emprunteur. Par exemple, si l'Emprunteur A est jugé moins solvable que l'Emprunteur B, l'Emprunteur A sera tenu de payer un taux d'intérêt plus élevé afin de compenser le risque de crédit accru.
Les obligations varient en valeur de marché en fonction du taux d'intérêt de l'obligation et du taux d'intérêt par lequel les nouveaux emprunteurs de risque de crédit similaire peuvent emprunter de l'argent actuellement. Par exemple, si un investisseur possède déjà une obligation de 1 000 $ qui paie un taux d'intérêt de 6%, alors qu'un nouvel emprunteur ayant une cote de crédit similaire peut emprunter 1 000 $ à 4%, l'obligation avec un taux d'intérêt de 6% prix actuel du marché de 1500 $, plus que l'obligation avec un taux d'intérêt de 4% (1000 $).
À l'inverse, une obligation assortie d'un taux d'intérêt de 4% sur un marché dont les taux sont de 6% se vendra aux 2/3 de sa valeur nominale de 1 000 $ ou 667 $, même si chaque détenteur recevra 1 000 $ les obligations respectives mûrissent. Cette fluctuation des prix est due à des changements de taux d'intérêt, et est communément appelé le «risque de taux d'intérêt».
Les échelles d'obligations sont un portefeuille d'obligations ayant des notations de crédit similaires, mais des échéances différentes. Par exemple, plutôt que de détenir une obligation unique de 100 000 $ échéant dans 10 ans, un investisseur pourrait acheter 10 positions de 10 obligations chacune (10 000 $), chaque position venant à échéance un an plus tard que la position précédente. En d'autres termes, l'investisseur recevrait 10 000 $ en remboursement du capital chaque année au cours de la prochaine décennie. Au fur et à mesure que chaque position arrive à échéance, l'investisseur réinvestira le produit dans une nouvelle obligation d'une durée de 10 ans.
Posséder une échelle obligataire protège les détenteurs d'obligations de la hausse des taux d'intérêt au cours de la prochaine décennie. Le potentiel négatif d'une échelle obligataire est la possibilité d'une baisse soutenue des taux d'intérêt, entraînant une baisse de valeur de chaque obligation si l'obligataire est obligé de vendre plutôt que d'attendre l'échéance.
Les rentes sont des placements achetés auprès de compagnies d'assurance. Les placements dans des rentes peuvent donner lieu à un taux fixe pour une durée déterminée ou peuvent être investis dans des titres du marché, tels que des fonds communs de placement. Le premier est connu comme une «rente fixe», tandis que le second est appelé une «rente variable».
Les rentes à capital variable, tout comme les placements sur le marché, peuvent perdre de la valeur. Cependant, de nombreux produits de rente offrent certaines garanties ou garanties sur le montant initial investi - mais souvent à des frais supplémentaires. Mais quel que soit le type de rente investi, une fois la période d'investissement terminée (et l'investisseur atteint l'âge de 59 ans et demi), l'investisseur a la possibilité de racheter la police par laquelle il reçoit des paiements garantis sur une période donnée (pour la vie, par exemple) en échange de la valeur de la politique. Ou, les investisseurs peuvent faire des retraits après la période d'investissement (ou «période de rachat») sans renoncer à la valeur totale du contrat.
Les rentes augmentent avec un report d'impôt, chaque paiement étant composé d'une combinaison de capital (pas d'impôt) et d'intérêts (idéalement imposé à un taux inférieur à celui versé en travaillant). Une personne peut acheter une rente pendant ses années de revenu, mais reporter le début des paiements jusqu'à la retraite. La flexibilité des rentes est particulièrement avantageuse pour un investisseur approchant de la retraite, puisqu'il peut investir de l'argent aujourd'hui, laisser le principe croître avec report d'impôt, puis choisir une période de paiement à taux fixe ou variable. Toutefois, les rentes sont chères et si le preneur d'assurance a besoin de fonds pendant la période de rachat ou avant l'âge de la retraite, il peut être assujetti à des frais de rachat importants et / ou à d'autres frais.
Enfin, les taux de rendement gagnés sur le capital peuvent être inférieurs à ceux qui pourraient être gagnés dans d'autres comptes gérés par des professionnels. Ces véhicules peuvent être très efficaces, mais ils sont complexes, coûteux et peuvent immobiliser votre argent pendant des années. Parlez-en à un conseiller financier qualifié avant d'investir et de choisir une rente.
En termes simples, les fonds communs de placement sont des portefeuilles d'actions et d'obligations gérés par des professionnels. Bien que les fonds communs de placement aient connu une baisse de popularité depuis leur apogée dans les années 1970 et 1980, ils demeurent le principal moyen d'investissement des comptes de retraite. Selon le 2013 Factbook Company Investment, les fonds communs de placement représentaient plus des deux tiers de tous les actifs de l'IRA et près de la moitié des soldes 401k à la fin de 2011. Certains fonds recherchent une croissance agressive, tandis que d'autres recherchent la sécurité et les revenus.
Si vous avez été un acheteur de fonds communs de placement ayant une forte croissance comme objectif, envisagez d'échanger une partie de votre position contre des fonds équilibrés et à revenu moins volatils. Selon le sponsor du fonds, vous pouvez échanger des actions des fonds agressifs contre des actions dans des fonds à faible risque, avec un coût minime ou des problèmes administratifs.
Les avantages d'un portefeuille géré professionnellement sont les suivants:
Les désavantages des fonds communs de placement comprennent les commissions de vente élevées, les frais de gestion et les commissions de valeurs mobilières payées pour les opérations sur titres du portefeuille géré. Au cours des dernières années, certains gestionnaires ont été accusés d'être incapables de surpasser les moyennes du marché au cours d'une période importante, soutenant que les rendements des fonds communs de placement découlent vraisemblablement d'importants mouvements du marché plutôt que de la sélection des titres individuels.
Néanmoins, la combinaison d'une gestion professionnelle, d'une diversification, d'une surveillance et d'une réglementation rigoureuses justifie que les investisseurs proches de la retraite envisagent de réduire le risque d'investissement en diversifiant leurs portefeuilles d'actions individuelles.
Ces dernières années, les investisseurs se sont tournés vers un nouveau véhicule d'investissement: le fonds négocié en bourse (ETF). Les pools d'actifs, qui rivalisent avec la taille des fonds communs de placement plus importants, sont gérés uniquement dans le sens où les actions sont sélectionnées pour reproduire le mouvement d'un indice boursier ou obligataire public, comme le S & P 500, l'indice NASDAQ-100 ou Barclays Capital US Government / Indice de crédit. Dans le même temps, les actions peuvent être achetées ou vendues comme n'importe quelle action ordinaire d'entreprise.
Selon l'indice que le fonds a été conçu pour imiter, il y a une diversification intégrée. Les frais d'administration sont considérablement inférieurs à ceux d'un fonds commun de placement ordinaire, et les commissions sur les opérations sur titres d'un FNB sont beaucoup moins élevées que les fonds communs de placement gérés puisque la seule activité est le FNB. Si, comme certains le prétendent, le rendement d'un OPC est égal au marché dans son ensemble (le S & P 500, par exemple), un FNB qui suivrait le S & P 500 produirait un rendement net plus élevé pour les investisseurs simplement parce que les frais sont généralement d'un à un tiers des frais du fonds commun de placement typique.
Les investisseurs qui cherchent à réduire leurs risques à l'approche de la retraite devraient choisir avec prudence un FNB ou un groupe de FNB, puisque les indices peuvent représenter des stratégies à risque élevé, comme les placements de marchandises, les titres des marchés émergents ou les devises mondiales. Idéalement, vous devriez «équilibrer le portefeuille» en répartissant les FNB selon différentes caractéristiques du marché. Par exemple, certains indices prennent de la valeur lorsque l'économie est en déclin, tandis que d'autres augmentent parallèlement à l'économie. Un portefeuille parfaitement équilibré ne serait pas affecté par un mouvement significatif dans les deux sens.
La sélection d'un ETF qui suit un indice à moindre risque peut réduire le risque global du portefeuille. Certains ETF méritent d'être pris en compte:
Les fonds de placement immobilier (REIT) sont populaires auprès des investisseurs en raison de leur concentration dans les actifs immobiliers. Ces actifs peuvent être des hypothèques sur des propriétés résidentielles et commerciales, des titres adossés à des créances hypothécaires ou des biens immobiliers réels tels que des immeubles d'habitation et des immeubles commerciaux. L'immobilier a toujours bénéficié d'un certain nombre d'avantages fiscaux - y compris une dépréciation, dans certains cas, sur une base accélérée. Par exemple, un immeuble d'habitation acheté pour 1 million de dollars avec une valeur foncière sous-jacente de 100 000 $ aurait droit à une déduction d'impôt de 30 000 $ par année pour les 30 prochaines années. Cela signifie que des bénéfices de 30 000 $ peuvent être distribués chaque année sans aucun impôt à payer.
L'arrangement de confiance évite également la double imposition, qui affecte des sociétés et des actionnaires. En effet, la société paie d'abord l'impôt sur son revenu et distribue des fonds après impôt à ses actionnaires sous forme de dividendes. Les actionnaires sont ensuite taxés une deuxième fois, les dividendes étant traités comme un revenu personnel pour l'actionnaire individuel.
Les FPI ne sont pas imposés tant qu'ils paient au moins 90% de leur revenu aux bénéficiaires de la fiducie chaque année. À la retraite, de nombreux investisseurs recherchent activement des placements dans des FPI en raison de cette exigence. Après avoir souffert pendant plusieurs années de récession, de nombreux analystes estiment que l'immobilier sera dans un marché haussier à moyen terme, ce qui les rendra plus attrayants pour les investisseurs qui seront bientôt retraités.
L'immobilier, comme la plupart des types d'actifs, subit des cycles de prospérité et de déclin. Les biens immobiliers sont moins liquides que les titres négociés, tandis que les titres adossés à des créances hypothécaires continuent d'être soumis au feu réglementaire. Néanmoins, les avantages fiscaux, l'effet de levier et la possibilité qu'un cycle haussier pour l'immobilier commence alors que l'économie continue de se redresser justifient leur inclusion dans un portefeuille conservateur. Une personne prudente limiterait les avoirs totaux des FPI à 20% ou moins de la valeur totale du portefeuille, aucune FPI ne représentant plus de 10% du portefeuille total.
Les sociétés en commandite principales (MLP) sont un type de société en commandite qui sont cotées en bourse. Bien que l'on trouve des MLP dans diverses industries et activités, la majorité des quelque 130 SCM existantes sont impliquées dans le transport de pétrole brut ou de gaz naturel par pipeline. Le partenariat possède le pipeline et reçoit des frais de transmission en fonction du volume, car le pétrole brut ou le gaz naturel traverse la canalisation. À bien des égards, les SCM présentent un risque similaire à celui des entreprises de services publics, car elles sont essentielles pour les sociétés d'électricité ou les raffineries qui, à leur tour, fournissent des produits essentiels au public.
Un MLP comprend un commandité qui est responsable de la gestion des affaires de la société et des commanditaires qui fournissent du capital pour les activités de la société (comme la construction et l'exploitation d'un pipeline) mais n'ont aucun pouvoir de gestion (y compris le droit de associé commandité, sauf dans certains cas), ni les responsabilités financières ou juridiques découlant des activités du partenariat. L'accord de partenariat prévoit généralement une distribution régulière des flux de trésorerie sous réserve de certaines restrictions. Aucune taxe n'est payée au niveau de la société en nom collectif - tout impôt sur le revenu dû ou toute déduction excédentaire sont transférés aux commanditaires et imposés à leur niveau individuel lorsque les distributions sont reçues.
Une société en commandite principale est semblable à une fiducie de placement immobilier en ce sens que les immobilisations corporelles peuvent être passées en charges ou amorties; dans certains cas, l'amortissement accéléré (ainsi que les crédits d'impôt) peuvent être utilisés au profit des commanditaires. Cet arrangement permet aux sociétés en commandite de recevoir des distributions sur une base fiscale avantageuse. Comme les sociétés de placement immobilier, les SCM peuvent être des placements appropriés pour ceux qui cherchent un risque plus faible et un revenu élevé proportionnellement à leur capital d'investissement.
Le principal inconvénient d'un MLP est que son activité est très ciblée. Puisque la plupart des MLP sont concentrées dans le secteur de l'énergie, leurs perspectives suivent les résultats de l'industrie. En d'autres termes, lorsque la demande ralentit, leurs profits et leurs distributions risquent de diminuer. Certaines MLP cotées en bourse pour envisager d'ajouter à votre portefeuille afin de réduire le risque de marché sont Suburban Propane Partners (SPH), Targa Resources Partners (NGLS) et PVR Partners (PVR).
Que vous ayez besoin d'ajuster votre stratégie d'investissement cette année, dans cinq ans ou jamais, c'est une décision personnelle. Cette décision dépend de votre tolérance au risque, de la variété et du montant de vos investissements totaux qui pourraient être utilisés pour votre retraite, de votre utilisation de gestionnaires de fonds professionnels personnels et de votre volonté d'investir du temps et de l'énergie.
Quelle que soit votre décision, il est sage de garder à l'esprit ce qui suit:
Qu'est-ce que tu penses? Est-il temps de revoir votre portefeuille ou de changer vos objectifs de placement?
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