La désignation d'analyste financier agréé (CFA) est considérée à l'échelle mondiale comme la meilleure désignation en gestion de placements dans le secteur financier. Les trois niveaux d'examens rigoureux requis dans le programme CFA laissent les avocats et les CPA parmi les seuls autres professionnels dont les exigences de pré-certification rivalisent avec celles de la CFA.
Ce titre prestigieux est offert par le CFA Institute, anciennement connu sous le nom de l'Association de gestion des investissements et de la recherche (AIMR). La désignation est née aux États-Unis en 1963 et s'est depuis étendue à travers l'Europe, l'Asie et le Pacifique. Aujourd'hui, plus de 90 000 certificants affichent fièrement ce titre derrière leurs noms dans plus de 135 pays.
Tout professionnel de la finance ou de l'investissement qui gère l'argent pour gagner sa vie est un candidat pour ce titre. Analystes financiers, corporatifs et de recherche; Les PDG, les consultants, les spécialistes de la gestion des risques et les banquiers d'investissement peuvent faire progresser leur carrière en obtenant cette désignation. Bien que certains praticiens privés de la gestion des placements portent également cette marque, il est le plus souvent trouvé dans l'arène institutionnelle.
Les salaires peuvent être substantiels, mais varient selon la profession et l'expérience. Par exemple, un analyste d'entrée de gamme pourrait faire environ 50 000 $, tandis qu'un gestionnaire de portefeuille d'actions senior pourrait débuter à 500 000 $ plus des primes. Les CFA sont généralement fortement favorisés par les sociétés de fonds communs de placement à la recherche de gestionnaires de portefeuille compétents, et ceux qui n'ont pas cette désignation se retrouvent souvent à l'extérieur.
Ce titre de compétence a beaucoup plus de poids que d'autres marques telles que le CFP ou CLU quand il s'agit d'évaluer la capacité d'un professionnel de l'investissement à gérer un portefeuille. La FCA offre une formation pratique pour gérer efficacement un portefeuille d'investissement personnel ou institutionnel. Il ouvre également la porte à une foule d'autres carrières liées aux analystes dans le secteur financier. Ceux qui portent ce titre sont très recherchés par de nombreux types d'employeurs, y compris les banques, les sociétés de fonds communs de placement, les compagnies d'assurance et d'autres institutions établies.
Le CFA Institute offre également de nombreux avantages à ses membres, tels que des opportunités éducatives et de réseautage locales, des publications sur les investissements exclusifs et de nombreuses autres sources de recherche accessibles en ligne, imprimées ou par podcast. Les certificats sont également fournis avec leur propre site Web personnel qui permet d'autres possibilités de réseautage et d'éducation.
Traditionnellement, un MBA était le diplôme requis pour les professionnels de l'investissement. Cependant, à mesure que les marchés financiers se sont spécialisés, le titre de CFA a pris de l'importance. En effet, une formation en CFA et l'exigence d'expérience se concentrent fortement sur les marchés financiers et la gestion et l'analyse de leurs instruments.
Un MBA ne couvre pas ces sujets à peu près dans la même mesure, mais couvre plutôt une gamme de sujets d'affaires applicables dans différents secteurs. Candidats potentiels CFA devraient envisager s'ils veulent travailler dans la finance pour les années à venir, ou s'ils veulent transférer leurs compétences un jour dans un domaine différent. Contrairement à un MBA, la désignation CFA n'a pas de terrain de jeu large; il peut s'agir d'une désignation quasi inutile dans certaines régions où un MBA serait très apprécié.
Les programmes de CFA pour les niveaux I, II et III sont disponibles uniquement par l'intermédiaire du CFA Institute et uniquement sur une base autodidacte. Une fois qu'un candidat s'inscrit à un examen, le programme de ce niveau est délivré en format électronique, imprimé, ou les deux, et comprendra un examen simulé. Les candidats CFA peuvent s'attendre à dépenser environ 3 600 $ pour le matériel de cours, l'administration et les frais d'inscription aux examens. Un candidat CFA devrait s'attendre à repasser au moins un examen, ce qui signifie payer les frais d'inscription de cet examen deux fois. (Il n'y a pas de limite au nombre de fois qu'un examen peut être repris).
Si les programmes d'études supplémentaires sont choisis par l'entremise d'autres fournisseurs, ils s'ajouteront aux frais d'inscription. Considérant les frais de l'Institut CFA plus le coût pour repasser un examen et une préparation d'examen supplémentaire à 1000 $ par niveau, un candidat pourrait facilement dépenser 7500 $ pour passer les examens de niveaux I, II et III.
Cela dit, le coût à compléter est très individuel et variera considérablement en fonction du moment où l'étudiant s'inscrit, du nombre de tests qu'il effectue et du type d'étude complémentaire qu'il choisit, le cas échéant. Les cours de préparation aux examens sont offerts en autoformation et en salle de classe. les coûts varient d'environ 300 $ à 1 600 $ par niveau et sont déterminés par le fournisseur, le format et la complexité du cours.
La plupart des candidats prennent entre 2 et 5 ans pour compléter le programme, mais la moyenne est de quatre ans. Il n'y a pas de date limite pour terminer les cours et passer les examens.
Les CFA sont censés prendre des décisions judicieuses en matière d'investissement et de gestion de portefeuille lorsqu'ils gèrent des fonds personnels et institutionnels. Les CFA doivent également être membres du CFA Insitute, adhérer à une société CFA locale, et s'engager chaque année à un code d'éthique strict qui est régi par l'institut CFA. Les cotisations des membres sont de 275 $ par année et les sociétés CFA locales évaluent leurs propres cotisations. Les CFA sont tenus de mettre à jour et d'améliorer leur expertise financière en participant à des activités de formation continue.
Le titre de CFA est décerné à ceux qui terminent les trois niveaux du programme d'études CFA, répondent à une exigence d'expérience professionnelle de quatre ans, devient un membre régulier du CFA Institute, et maintient cette adhésion en règle.
Le programme d'études CFA est largement considéré comme le plus exténuant de toutes les principales désignations financières, sauf, peut-être, l'ACP. Il est divisé en trois niveaux qui mettent l'accent sur différents aspects de la gestion de portefeuille. Chaque niveau nécessite généralement environ 300 heures d'étude et de préparation de la part de l'étudiant. Le CFA Institute recommande de 15 à 20 heures par semaine pour étudier. Les trois niveaux mettent fortement l'accent sur l'éthique et sont mis à jour régulièrement. En général, les trois niveaux touchent aux sujets suivants:
Niveau I Curriculum
Le premier niveau du programme CFA expose les étudiants aux concepts et fonctions de base de l'investissement et de la gestion de portefeuille, ainsi qu'une introduction aux marchés des valeurs mobilières, aux classes d'actifs et aux titres individuels.
Programme de niveau II
À ce niveau, les étudiants commencent à appliquer les concepts appris au niveau I pour évaluer les entreprises et les industries, ainsi que les divers types de véhicules d'investissement et de titres.
Programme de niveau III
Les étudiants de ce niveau apprennent à synthétiser et appliquer tous les cours précédents afin de gérer efficacement les portefeuilles d'individus, d'institutions et de classes d'actifs spécifiques, tels que les actions, les obligations et les produits dérivés.
L'examen du niveau I de la FCA est administré deux fois par année, habituellement les premiers week-ends de juin et de décembre. Les examens pour les deux autres niveaux ne sont administrés que le premier week-end de juin. Chaque test est pris sur papier pendant une journée et consiste en deux sessions de trois heures. Les questions d'examen de niveau I sont à choix multiple. Le test de niveau II est composé de questions de vignette: une vignette initiale d'information doit être référencée pour répondre à une série de questions ultérieure. Les questions de niveau III nécessitent des réponses courtes et posent également plus de questions sur la vignette.
Classement et résultats
La note de passage pour chaque examen était de 70%, mais a depuis été changée en résultat réussite / échec. Les taux de réussite pour chaque examen sont inférieurs à 50% et seulement un candidat sur cinq réussira les trois. Ceux qui échouent sont informés de leur position par rapport aux autres étudiants qui ont échoué, par exemple dans les 10% les plus performants. La note de passage est déterminée psychométriquement, en utilisant une méthode d'Angoff modifiée, test par test, par le Conseil des gouverneurs de la FCA.
Les candidats doivent avoir au moins quatre ans d'expérience pratique pour prendre des décisions d'investissement avant de pouvoir demander la charte CFA. L'expérience admissible devrait comprendre principalement l'analyse statistique, analytique ou économique des titres et de leurs dérivés.
L'enseignement et la supervision des activités liées aux décisions d'investissement sont également acceptables. Cependant, pour s'inscrire au programme d'études et aux examens du CFA, les candidats doivent seulement avoir un baccalauréat ou une combinaison d'expérience de travail pertinente et d'expérience collégiale, ou ils peuvent être dans la dernière année de leurs cours de premier cycle. Beaucoup de candidats acquièrent l'expérience nécessaire tout en étudiant pour les examens CFA.
Pour devenir un membre régulier, l'exigence d'expérience de travail de quatre ans doit être respectée. Le candidat doit également réussir l'examen de niveau I et être parrainé par deux personnes: leur superviseur et un membre régulier de la CFA. Ils doivent également trouver une société CFA locale pour se joindre et payer les cotisations des membres.
Beaucoup de certificateurs CFA diront à tous ceux qui leur demandent que l'obtention de ce diplôme est l'accomplissement le plus difficile de leur vie. L'auto-apprentissage nécessite de la discipline et un engagement constant sur une période de plusieurs années. De plus, la possibilité d'échouer à au moins un examen est élevée. Les aspirants à la CFA doivent être capables de se reprendre et de continuer avec le programme malgré de tels revers.
Cependant, très peu ont des regrets quant à la quantité de temps et de travail qu'ils ont dépensé. Gagner les titres de compétences CFA fournit une précieuse éducation et des ressources de réseautage. Plus important encore, cela peut ouvrir la porte à des emplois et à des opportunités qui autrement seraient hors de portée.
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