Dans le monde boursouflé du marché boursier, l'idée d'investir dans l'inverse peut sembler appropriée, ou cela peut sembler fou. La vente à découvert est une opération d'investissement risquée, mais potentiellement lucrative, qui constitue une version rétrograde des actions achetées et détenues.
Lorsque vous vendez à découvert, vous empruntez un actif auprès d'un courtier et le vendez immédiatement. Votre objectif est de voir la baisse des prix et ensuite retourner les actions et rembourser le courtier à un prix inférieur. La vente à découvert est fondamentalement différente de «long terme» une sécurité de toutes les manières possibles. Voici comment:
1. Vous pariez contre un actif.
Si vous allez long avec une sécurité, vous l'achetez en espérant que cela va augmenter dans le prix et vous pouvez revendre le stock. Lorsque vous vendez à découvert un actif, vous espérez que la valeur de l'actif diminuera. Plus il baisse de valeur à partir du moment où vous avez initialement emprunté et vendu l'actif, plus votre bénéfice est élevé.
2. Vous recevez de l'argent à l'avance et ensuite payer à la fin.
Encore une fois, c'est exactement le contraire de ce que vous feriez normalement. Puisque vous commencez la vente à ce que vous espérez être le prix de pointe de l'action, puis que vous payez les actions lorsque vous les retournez, votre objectif est de retourner les actions au prix le plus bas possible.
3. Si vous détenez le titre, vous devez payer des dividendes ou des intérêts.
Les actionnaires reçoivent souvent des dividendes ou d'autres incitations à posséder des actions. Mais quand vous vendez à découvert, l'actif appartient vraiment à quelqu'un d'autre. La société ou l'individu qui vous a prêté les actions mérite encore de percevoir, donc jusqu'à ce que vous fermiez votre position en achetant et en retournant les actions, vous êtes responsable de payer des dividendes.
La vente à découvert est difficile à comprendre pour de nombreux investisseurs, car il semble tellement irrationnel d'investir en sens inverse. Mais ce peut être une bonne stratégie lorsque vous êtes sûr que la valeur d'un titre diminuera. Par exemple, si un reportage récent sur l'investissement prétend qu'une tendance météorologique majeure risque de menacer les principaux schémas de maïs dans le monde, vous pourriez croire que la vente à découvert peut vous faire un profit si les prix du maïs chutaient considérablement.
La vente à découvert est une stratégie avancée, vous devez donc considérer ces six problèmes majeurs.
1. Contrairement à long terme avec un actif, vous pouvez engager des pertes illimitées.
Le plus grand risque dans la vente à découvert est le potentiel de perte infinie. Lorsque vous investissez longtemps, vous savez que vous pouvez perdre 100% de votre investissement si le cours de l'action chute à 0 $. Aussi mauvais que soit cette perte, au moins votre perte potentielle s'arrête à votre investissement initial. D'autre part, les pertes à la vente à découvert sont illimitées. Par exemple, imaginez que vous avez commencé une vente à découvert à 20 $ et que la valeur des actions augmente de 500% à 100 $. Vous devrez racheter les actions et les retourner à 100 $, en perdant essentiellement 500% de votre capital!
2. Soyez prudent lorsque vous pariez contre une entreprise.
Les entreprises sont dirigées par des gens intelligents, et il est difficile de prédire si oui ou non ils vont échouer. Ne jamais sous-estimer leurs capacités à transformer une mauvaise affaire ou un événement terrible avant de vendre à découvert leurs actions. Si vous vendez à découvert un investissement et que sa valeur augmente, vous perdrez de l'argent alors que tout le monde profite du profit réalisé en faisant longtemps.
3. Les dividendes peuvent manger vos bénéfices.
Le plus vous détenez sur un investissement et des dividendes, plus vos bénéfices seront bas. Les ventes à découvert fonctionnent mieux lorsque vous pensez que le prix baissera immédiatement ou suffisamment pour couvrir les paiements de dividendes que vous devrez effectuer.
4. Les investisseurs réagissent fortement aux mauvaises nouvelles.
Quand une histoire catastrophique frappe les nouvelles, les investisseurs paniquent souvent et veulent commencer à vendre leur investissement. Selon l'hypothèse d'un marché efficace, une fois que les nouvelles arrivent, il est peut-être déjà trop tard pour en tirer profit. En supposant que l'hypothèse est au moins partiellement imparfaite, les investisseurs peuvent encore faire beaucoup d'argent en vendant immédiatement l'actif à découvert. S'il semble que le pire soit à venir, vous pourrez peut-être profiter de mauvaises nouvelles ou d'un marché baissier.
5. Vous devez répondre aux appels de marge.
Lorsque vous empruntez auprès d'un courtier, vous devez maintenir un certain pourcentage d'équité dans votre compte. Ce montant varie selon le courtier, mais si vous tombez en dessous, votre courtier vous obligera à mettre plus d'argent dans votre compte. Essentiellement, vous devez garder suffisamment de garanties dans votre compte pour couvrir une partie de vos pertes potentielles. Vous devez avoir de l'argent en main et être prêt à sacrifier de la liquidité si vous voulez vendre à découvert.
6. Vous DEVEZ retourner la sécurité.
Alors que les termes de la vente à découvert sont indéfinis, vous devez fermer la position en retournant la sécurité tôt ou tard. La fameuse citation de Daniel Drew clarifie cette inévitabilité: «Celui qui vend ce qui n'est pas à lui doit le rembourser ou aller à la prison.
La vente à découvert n'est pas nécessairement une mauvaise stratégie. Cependant, investir est déjà un jeu dangereux, et parier contre une entreprise publique peut être encore plus dangereux. C'est beaucoup plus risqué que d'acheter un titre et de le conserver. La vente à découvert responsable nécessite trois choses: une solide expérience du marché, une confiance extrême en la valeur de l'actif et une forte tolérance au risque d'investissement.
Avez-vous essayé une stratégie de vente à découvert? Partagez vos histoires de réussite ou les pièges qui vous ont empêché de faire des profits.
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