La plupart des professionnels de l'investissement considèrent les obligations comme une composante sûre des portefeuilles. Ils sont censés fournir la stabilité et la certitude que les stocks ne peuvent pas. D'autres disent que les liens ne sont pas aussi sûrs qu'ils le semblent. Qui croyez-vous?
Les deux parties font effectivement quelques bons points. Combien vous décidez d'allouer aux obligations contre les stocks dépendra non seulement de facteurs tels que votre âge et la tolérance au risque, mais aussi le montant et la stabilité de votre revenu. Votre succès en matière d'investissement dépendra aussi en grande partie de votre capacité à réduire vos dépenses et à mettre de l'argent de côté pour l'avenir. Avant d'examiner les avantages et les inconvénients d'investir dans des obligations plutôt que dans des actions, nous devons faire une distinction importante entre investir dans des obligations au moyen de fonds ou de titres FNB plutôt que d'acheter des obligations individuelles.
Une façon d'investir dans les obligations consiste à acheter des obligations d'entreprise ou d'État par l'intermédiaire de votre professionnel ou de votre courtier en placement. Si vous investissez de cette façon, vous êtes assuré de recevoir le paiement du taux d'intérêt en fonction du coupon de l'obligation, à moins que l'émetteur ne fasse faillite. Si vous achetez une obligation d'entreprise, assurez-vous que les états financiers de la société émettrice sont en bon état. Si vous achetez une dette publique, il y a généralement moins de risque de défaillance, mais cela peut arriver et arrive parfois.
Vous pouvez également investir dans des obligations via des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (FNB), qui sont essentiellement des collections d'obligations de différentes échéances. Ils se négocient de la même façon que les actions en ce sens qu'il y a un prix réel qui change constamment et que ces titres s'échangent entre les mains des bourses, des marchés hors cote ou d'autres marchés secondaires. Ils peuvent se concentrer sur la dette d'entreprise ou d'État, les obligations à court ou à long terme ou une combinaison de ces éléments. Les prix de ces fonds fluctuent non seulement en fonction des prix des obligations qu'ils contiennent, mais aussi de l'offre et de la demande du marché obligataire global, ce qui est hors de votre contrôle. Cela signifie que, comme les actions, vous pourriez perdre une partie de votre investissement initial si vous êtes obligé de vendre votre position à un moment où le fonds se négocie à un prix inférieur à celui que vous avez acheté.
Il y a un certain nombre de bonnes raisons pour lesquelles beaucoup considèrent que les obligations sont plus sûres que les actions:
1. Moins de volatilité: Historiquement, les prix des obligations fluctuent moins que les cours des actions. Selon la façon dont vous investissez dans ceux-ci, ils peuvent offrir des rendements garantis, ou proches, de sorte qu'ils peuvent être un facteur de stabilisation pour votre portefeuille.
2. Meilleure planification: En raison de la plus grande stabilité des rendements obligataires, ils peuvent vous aider à planifier votre avenir. Sachant que vos obligations vous paieront un certain montant chaque année vous permet de fixer des objectifs d'épargne et de mieux estimer votre retour sur investissement. Par exemple, vous pouvez plus facilement prédire combien d'argent sera dans votre plan Roth 401k à la retraite en fonction de la répartition des obligations dans le fonds.
3. Corrélation inverse des actions: Historiquement, les cours des actions et des obligations ont évolué dans des directions opposées. Cela peut fournir une marge de sécurité dans le cas où le marché boursier prend un bain. Cependant, comme nous le verrons dans la section suivante, les actions et les obligations sont devenues plus corrélées positivement au cours des deux dernières décennies. Cet élément de couverture n'est donc pas toujours pertinent.
4. Deux façons de faire des profits: Il y a deux façons de gagner de l'argent grâce aux obligations: le revenu d'intérêt et les gains en capital. Vous percevrez des intérêts sur vos obligations, mais vous pourrez également en tirer profit en vendant vos obligations à un prix plus élevé que celui où vous les avez achetées avant leur échéance.
1. Rendements inférieurs: Bien que les rendements obligataires ont tendance à être plus doux que ceux des actions, ils sont généralement inférieurs. Cela est particulièrement vrai dans l'environnement de taux d'intérêt bas record d'aujourd'hui.
2. Inflation: Des taux d'inflation élevés nuisent au pouvoir d'achat de votre argent. Si vous gagnez 2% sur un investissement, mais que l'inflation tourne à 3%, vous aurez en fait un rendement réel de -1%. En effet, vous allez perdre de l'argent en termes de pouvoir d'achat.
3. Les pertes sont possibles: Bien que les défauts soient extrêmement rares pour les émetteurs de haute qualité, ils surviennent et vous pouvez perdre votre capital si l'émetteur ne peut pas respecter ses obligations. Comme mentionné ci-dessus, vous pouvez également perdre de l'argent si vous vendez un fonds obligataire ou obligataire lorsque le prix est inférieur à celui où vous l'avez acheté.
4. Vieillissement Bond Bull Market: Les prix des obligations ont augmenté et les rendements sont en baisse depuis 30 ans. Beaucoup croient que nous sommes plus près de la fin que du début du marché haussier des obligations. Historiquement, cependant, il peut falloir beaucoup plus de temps pour que le marché obligataire sorte de son sommet que pour atteindre son niveau le plus bas. Il se peut donc que nous ayons un peu plus de temps, surtout si la banque centrale continue d'intervenir pour maintenir des taux plus bas.
5. Corrélation de plus en plus positive avec les actions: Les actions et les obligations évoluent dans la même direction depuis quelques décennies, à quelques exceptions près. Au cours de la crise financière de 2008, les investisseurs ont massivement vendu des actions et déplacé de l'argent vers la sécurité perçue des obligations. Ainsi, si les deux classes d'actifs continuent d'évoluer parallèlement, il n'y a aucun avantage supplémentaire de diversification lorsqu'il s'agit d'investir dans des obligations.
Vous pouvez voir que même si les obligations présentent certains avantages par rapport aux actions, elles comportent leur propre ensemble de risques, surtout sur le marché actuel. Comme avec n'importe quel investissement, il est toujours préférable de faire vos devoirs avant de commettre n'importe lequel de votre argent durement gagné. Peser les risques contre les récompenses à l'avance peut vous faire économiser beaucoup de regret sur la route.
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