De nombreuses sociétés figurant dans l'indice S & P 500 sont pleines de liquidités à mesure que l'économie commence à faire son retour et que les clients de détail retournent dans les magasins. En fait, les sociétés du S & P 500 ont plus de 800 milliards de dollars en liquidités et en liquidités, et ce nombre ne cesse de croître alors que les entreprises se concentrent sur les mesures de réduction des coûts et les flux de trésorerie disponibles. Il y a tellement de liquidités dans les bilans des entreprises que de nombreux analystes financiers pensent que les investisseurs pourraient voir une résurgence de dividendes ponctuels spéciaux. Mais les investisseurs doivent se méfier des sociétés qui émettent ces dividendes spéciaux. Bien qu'ils puissent sembler grands en théorie, ils ne peuvent pas être la meilleure chose pour les investisseurs.
Il n'est pas bon pour un investisseur de rechercher des dividendes spéciaux ou même réguliers pour décider quand acheter des actions. Beaucoup d'investisseurs pensent qu'ils peuvent acheter une action et la maintenir à la date ex-dividende (la date à laquelle vous devez être le propriétaire de l'action pour être admissible au dividende) et ensuite vendre le stock le jour suivant. Le problème avec cette stratégie est que le cours de l'action chutera du montant du dividende le jour suivant parce que la société aura perdu de la valeur en raison de la réduction de son solde de trésorerie. Ainsi, ce que vous gagnez dans le paiement du dividende, vous perdez dans la réduction du prix de l'action de la société. Ainsi, par exemple, une entreprise qui se négocie à 20 $ par action et qui émet un dividende spécial unique de 2 $ devrait valoir 18 $ le jour suivant la date ex-dividende.
Un dividende spécial signale aux investisseurs que la société ne peut penser à rien de mieux à faire avec ses liquidités disponibles. Par exemple, il n'y a peut-être pas d'autres occasions rentables de faire croître l'entreprise, et c'est pourquoi l'argent s'accumule. C'est exactement ce qui est arrivé à Microsoft il y a quelques années quand il a émis un dividende spécial unique et les investisseurs ont réagi avec une réaction négative. C'est également similaire à ce que les investisseurs voient actuellement dans les grandes entreprises technologiques comme Google aujourd'hui qui ralentissent et acquièrent moins d'entreprises parce qu'elles ont atteint un pic de croissance.
Actuellement, les dividendes sont imposés à leur plus bas niveau depuis très longtemps. Le revenu de dividendes est seulement imposé au taux de 15%. Mais, cet avantage devrait expirer à la fin de l'année 2010 à moins qu'il ne soit prolongé par le Congrès, ce qui semble improbable. Les taux d'imposition futurs sur le revenu de dividendes pourraient être considérés comme un revenu ordinaire, ce qui signifie que le revenu de dividende pourrait s'élever à près de 40% pour les plus hauts revenus.
Bien qu'il y ait place pour les dividendes en actions dans le portefeuille de chaque investisseur, vous devez être conscient de certains des risques. Les dividendes montrent souvent qu'une entreprise est à court d'idées et peut représenter une mauvaise utilisation des fonds de l'entreprise. Aussi, quand vous envisagez d'investir dans une société qui a annoncé un dividende spécial (ou un dividende d'ailleurs), rappelez-vous qu'il n'y a pas de «l'argent gratuit» à avoir dans l'investissement. Le marché est trop efficace pour permettre n'importe quelle opportunité d'arbitrage. Enfin, les conséquences fiscales peuvent être énormes pour les dividendes.
Quelles sont vos pensées sur les dividendes spéciaux uniques?
(Crédit photo: Shutterstock)
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