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Le mythe de la diversification des placements et pourquoi les fonds communs de placement sont mauvais


En ce qui concerne les principes d'investissement et de finances personnelles, certaines règles ont été si souvent discutées que même des non-experts les connaissent: ne vous endormez pas, épargnez de l'argent pour un jour de pluie, achetez de l'assurance-vie et n'essayez pas au commerce de jour. Cependant, il y a une règle qui est considérée comme le grand-père de toutes les maximes d'investissement: Diversifiez votre portefeuille d'investissement. Ou comme le dit le proverbe: "Ne mettez pas tous vos oeufs dans le même panier."

Mais permettez-moi de vous poser une question: Et si toutes les personnes qui disent se diversifier ont tort?

La naissance de la diversification des investissements

L'idée que vous ne devriez pas mettre tous vos oeufs dans le même panier peut être une règle de bon sens. Mais ironiquement, la plupart des investisseurs avant les années 1980 non seulement ne l'ont pas suivie, ils n'ont même pas été encouragés à le faire. Dans les années 1980 dans les années 1990, la popularité des plans 401k, les comptes de l'IRA, et le nombre record d'Américains de la classe moyenne entrant en bourse ont contribué à pousser l'idée comme un concept marketing pour vendre des fonds communs de placement.

Dans les années 70 et 80, investir dans le marché boursier signifiait acheter des actions - c'était le domaine des riches et des riches. Main Street America ne pouvait pas se permettre les commissions de stock de cette époque. Non, les fonds communs de placement étaient la seule façon pour l'Américain moyen d'accéder au potentiel de croissance du marché boursier.

Cent dollars ne vous achèteraient pas beaucoup d'actions d'IBM - pas après des commissions. Cependant, allouer 100 $ chaque mois dans un fonds commun de placement était quelque chose qu'un Américain de la classe ouvrière pouvait faire - c'était un argument de vente majeur. L'autre était la configuration diversifiée d'un fonds commun de placement. C'était un outil de vente parfait: 100 $ par mois vous permet d'investir dans de nombreuses entreprises, mais si vous en perdez un, votre risque est réparti. Par conséquent, en période de ralentissement, vous ne pouvez pas vous blesser aussi gravement.

Cela s'est avéré être un bon argumentaire de vente - et autant de personnes qui avaient de l'argent sur le marché pendant la bulle Internet ont éclaté en 1999 et la fin de 2008 peut vous le dire, ce n'est pas vrai. La diversification, en théorie, est parfaite, mais en réalité, il y a un prix à payer.

Retours arrosés

Imaginez le parfait verre de thé glacé: il a la bonne douceur et une touche parfaite de citron. Maintenant, imaginez si vous avez mélangé le verre de thé avec un gallon d'eau. Voulez-vous en boire maintenant? Voilà, en un mot, un fonds commun de placement.

Les fonds communs de placement souffrent d'une sur-diversification. Les règlements plafonnent l'argent qu'un fonds commun de placement peut investir dans une société: En vertu de la Loi sur les sociétés de placement de 1940 qui régit les fonds communs de placement, un fonds ne peut détenir plus de 25% de ses titres. Les 75% restants doivent être répartis entre au moins 15 titres différents afin qu'aucun d'entre eux ne représente plus de 5% du fonds total. De plus, aucun de ces 15 titres ne peut détenir plus de 10% des actions d'une société appartenant également à la société de fonds communs de placement.

Cela signifie que toute croissance positive à la hausse du marché se fera à un rythme lent. Il n'y a pas assez d'argent dans une action, ou même dans quelques actions, pour alimenter une croissance rapide (profits). Cela ne vous protège pas, cependant, de l'inconvénient.

Comme beaucoup de caisses de retraite démembrées peuvent le montrer, la grande diversification du fonds ne vous protège pas contre les fortes baisses du marché. Un fonds commun de placement qui compte 20 sociétés dans son fonds est toujours sur le marché. Les fortes baisses du marché boursier, comme celle qu'a connue le pays en 1999, affectent l'ensemble du marché. Par conséquent, chaque action du fonds baisse et le fonds commun de placement baisse également.

La règle du marché est que les ralentissements se produisent plus fortement que les hausses. Cela signifie que vous obtenez une croissance à la hausse lente et des pertes à la baisse rapides.

Les personnes les plus riches ne sont pas diversifiées

Bill Gates, Warren Buffett et Michael Dell: Ce que ces trois entrepreneurs célèbres ont en commun n'est pas seulement leur statut de milliardaire - c'est qu'aucun d'eux n'est diversifié (ou, du moins, pas beaucoup). Leur richesse extrême est le résultat de la détention d'actions, principalement dans une société.

Il est vrai qu'ils possèdent le stock d'entreprises qu'ils ont fondé et exploité, mais ils illustrent parfaitement le pouvoir de la concentration. Le moyen le plus rapide et le plus rapide d'accéder à la richesse est de posséder des positions concentrées. Lorsque le marché évolue, vous faites le plus d'argent lorsque vous détenez plusieurs actions dans une ou plusieurs positions, car il y a plus de levier avec concentration.

Le défaut de cette stratégie est que lorsque le marché baisse, vous allez perdre beaucoup plus. Cependant, il existe des stratégies pour atténuer ces pertes - notamment en ayant un portefeuille réellement diversifié et non seulement investi dans une gamme d'actions, et en utilisant des dérivés financiers comme des options pour se protéger contre les replis du marché.

Le point ici est que personne ne viendra près de Gates ou Buffet, investissant 100 $, 200 $, ou même 10 000 $ par mois dans un fonds commun de placement. Il n'y a pas assez de concentration dans le fonds, et vos rendements refléteront probablement cela.

Diversification efficace

Votre fonds commun de placement vous donne l' illusion de la diversité. Les seules vraies façons de se diversifier sont d'investir de l'argent dans différents types de classes de sécurité ou, dans une moindre mesure, dans différents secteurs. En d'autres termes, pour être vraiment diversifié, votre investissement doit être réparti entre les actions, les obligations, l'or, les devises et les matières premières. Si vous ne le faites pas, vous n'êtes pas diversifié.

Dernier mot

La peur de la perte est la principale raison pour laquelle la plupart des gens acceptent la règle de la diversification. Personne ne veut perdre de l'argent, pas même Warren Buffet. Sa règle numéro un d'investissement est de ne pas perdre d'argent . Sa deuxième règle est de ne pas oublier la première règle. C'est une ligne mignonne, mais le mal est dans la façon de le faire.

L'histoire a montré que la diversification n'a pas sauvé de nombreux portefeuilles. En fait, la façon dont il est pratiqué aujourd'hui fait qu'il est plus probable, et non moins probable, que vous subissiez une perte substantielle à un moment donné. La vérité est que vous ne pouvez pas éviter les pertes. Vous subirez des pertes dans vos placements, qu'ils soient diversifiés ou non.

L'astuce consiste à ne pas perdre trop, ou trop souvent, et cela peut être simple. Grâce à l'utilisation d'une diversification efficace - l'argent investi dans des actions et un peu à l'opposé des actions, comme les obligations, ou en utilisant des appels couverts - vous pouvez réduire considérablement le risque pour votre portefeuille d'investissement.

Quels conseils avez-vous pour réduire votre risque d'investissement?


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