Avant les ordinateurs personnels, les communications instantanées et les logiciels sophistiqués, de nombreuses firmes de courtage de Wall Street employaient des traders chevronnés pour s'asseoir et interpréter les bandes de papier des transactions boursières qui avaient jailli des téléscripteurs mécaniques dans la ville. Ces commerçants, connus sous le nom de lecteurs de bande, noteraient le modèle de prix et de volume des métiers individuels dans l'espoir qu'ils pourraient identifier des opportunités de profits rapides. Par exemple, si le dernier trade d'un stock différait significativement des trades précédents, que ce soit en termes de prix ou de volume, cela pourrait être interprété comme le fait que les initiés agissent avant que des nouvelles susceptibles d'affecter l'entreprise soient annoncées. Les lecteurs de bande agiraient de la même manière, espérant que leur intuition soit correcte.
Depuis, le téléscripteur boursier a été remplacé par un énorme réseau électronique capable d'analyser et de rapporter les données commerciales dans le monde entier. Cette technologie a entraîné des changements dans le fonctionnement du secteur des placements. L'une des positions les plus uniques dans le paysage d'aujourd'hui est celle du day trader.
Par définition, le day trading est la pratique habituelle de l'achat et de la vente d'une ou plusieurs positions de titres au cours d'une même journée de négociation. Aucune position, longue ou courte, n'a lieu pendant la nuit. Les day traders négocient souvent des milliers d'actions, souvent avec un effet de levier, et recherchent des profits à faible pourcentage sur chaque trade - souvent moins de 1 ou 2 dollars par action. Ils prennent des positions basées sur leur analyse de la direction probable des prix d'une action au cours de la période d'échange.
Les stratégies de négociation de jour les plus populaires sont les suivantes:
Ces techniques sont différentes de celles d'un trader «arbitrage», qui effectue souvent des opérations de jour pour profiter des désalignements entre un cours de bourse et un dérivé. Par exemple, un trader d'options peut identifier une négociation d'actions à 50 $ par action, tandis qu'une option d'achat pour acheter l'action à 45 $ par action se vend à 2 $ par option. Le commerçant achèterait l'option, permettant la propriété de l'action à 47 $ par action (2 $ pour l'option plus 45 $ pour exercer l'option) et la possibilité de vendre l'action à 50 $, verrouillant ainsi un bénéfice par action de 3 $.
Des opportunités d'arbitrage peuvent exister entre les actions et tout équivalent en actions (une option, une obligation convertible, un titre privilégié convertible) ou entre des options d'achat et de vente pour le même titre. Comme ils sont virtuellement sans risque, les opportunités d'arbitrage sont rapidement identifiées et exploitées par les traders professionnels. Un day trader tel que défini par la réglementation ne cherche pas d'opportunités d'arbitrage, mais spécule sur le mouvement immédiat des prix d'un stock basé sur une interprétation de la psychologie sous-jacente qui conduit ce mouvement.
Au cours des dernières années, les ordinateurs ont été responsables d'une grande partie du volume sur les marchés boursiers des États-Unis. Les petites maisons de commerce et les day traders ne peuvent rivaliser avec les grandes maisons de courtage, les sociétés de couverture et les autres investisseurs institutionnels qui dépensent des millions de dollars pour développer des algorithmes informatisés pour exploiter ces marchés. En raison des importantes sommes investies, les principaux négociants se concentrent sur les marchés les plus importants où se négocient d'importants volumes d'actions - les actions de sociétés plus petites avec des actions en circulation limitées ne sont pas réalisables en raison du manque de liquidité. Par conséquent, les day traders et les petites entreprises se négocient principalement dans les titres de ces sociétés.
Dylan Collins, un diplômé de l'Université de Miami, âgé de 25 ans, a passé ses années au collège à perfectionner ses compétences en jouant au poker en ligne, gagnant parfois jusqu'à 5 000 $ par nuit lorsqu'il était étudiant à l'université. Il travaille actuellement pour une société commerciale en Floride, un capital de négociation de 1 million de dollars, à la fois le sien et celui de la firme. Selon ses estimations, M. Collins consacre entre 50 et 60 heures par semaine à préparer ou à négocier des actions ordinaires.
"Le commerce va bien", rapporte Dylan. "Je suis vraiment excité la plupart du temps quand je vais au bureau. J'étais tellement excité et enthousiasmé par ce que je faisais que c'était une année avant que je prenne une journée de congé. Pour moi, c'est un travail de rêve. »M. Collins est clairement intelligent et intrépide. Il risque régulièrement de perdre la majeure partie de sa valeur nette en une seule transaction, mais il est assez confiant pour croire que s'il est pris au piège, il pourra tout récupérer. Il reconnaît que le day trading est extrêmement stressant, et il ne s'attend pas à ce que ce soit sa carrière - plutôt, c'est une source de revenu élevé qui peut éventuellement lui permettre de devenir un entrepreneur à succès dans un autre domaine.
Le day trading n'est pas une opération très légère. Vous devez avoir beaucoup d'argent pour faire un profit. De nombreux commerçants expérimentés recommandent de commencer avec au moins 100 000 $. En conséquence, de nombreux commerçants débutants ont soit un capital excédentaire qu'ils sont prêts à risquer, soit ils travaillent comme employés de grandes sociétés commerciales privées jusqu'à ce qu'ils puissent financer leurs efforts personnels.
Peu importe votre position, ce sont les outils dont vous avez besoin pour réussir.
Les traders modernes comptent sur une combinaison d'ordinateurs, de moniteurs, de routeurs, de modems et de logiciels spécialisés pour se tenir au courant du marché 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Ils ont besoin d'accéder à un service de négociation de niveau II, qui fournit des cotations en temps réel de différents teneurs de marché (l '«offre» et le «demandé»). L'accès de niveau II est le plus haut niveau d'information disponible pour toute personne qui n'est pas une société membre du NASDAQ et un teneur de marché enregistré.
Les day traders actifs doivent également utiliser un réseau de communication électronique (ECN) pour éviter de payer une commission à un courtier pour chaque transaction. Les ECN primaires sont Instinet, SelectNet et NYSE Arca - les adhésions sont payantes et doivent être approuvées. En outre, les traders surveillent normalement plusieurs points de presse en temps réel pour suivre toute information susceptible d'affecter le marché ou leurs positions. Le coût de l'infrastructure, sans compter le développement de logiciels personnalisés, peut atteindre des milliers de dollars chaque mois.
Certains investisseurs négocient occasionnellement, choisissant de s'appuyer sur des comptes de courtage en ligne pour fournir des informations et exécuter leurs transactions au lieu d'établir des relations de niveau II et d'ECN. Cependant, ils encourent le risque de retarder les informations et ils paient des frais supplémentaires en raison de leur dépendance envers le courtier. Si vous avez l'intention de devenir un day trader à temps plein, un accès immédiat à l'information et des coûts de transaction minimes peuvent faire la différence entre un trade rentable et une perte.
Les day traders doivent utiliser des comptes sur marge s'ils se livrent à des ventes à découvert - en vendant des actions d'une action dont vous n'êtes pas propriétaire en prévision de la baisse du cours. Théoriquement, lorsque vous vendez un titre à découvert, vous assumez un risque illimité puisqu'il n'y a pas de plafond sur la hausse du cours de l'action avant de couvrir la position à découvert. Inversement, l'achat d'une action présente un risque limité puisque le cours de l'action ne peut descendre au-dessous de zéro. Un compte sur marge est semblable à une marge de crédit garantie par l'encaisse ou la valeur des actions du compte. Le courtier vous prête des fonds - sous réserve des dispositions légales - pour acquérir ou maintenir vos positions en actions.
La SEC a adopté en 2001 des règles qui stipulent que toute personne effectuant plus de quatre opérations sur un compte sur marge dans un compte sur marge doit être un «day trader». Contrairement aux comptes de marge habituels nécessitant un dépôt de 2 000 $, inscrits au NASDAQ ou à la Bourse de New York exigent que les traders de jour gardent une valeur de 25 000 $ dans leurs comptes n'importe quel jour de la journée, même s'ils n'ont pas effectué de ventes à découvert. Ce nombre est également le minimum pour la négociation de marge, si vous achetez ou vendez à découvert. Beaucoup de commerçants expérimentés recommandent au moins 50 000 $ à 100 000 $ afin d'avoir suffisamment de pouvoir pour acheter ou vendre des actions dans la fourchette de prix de 100 $ à 500 $.
Si vous négociez 1 000 actions à la fois, vous pouvez le faire avec une à trois actions, puisqu'une marge de 25% vous donne un pouvoir d'achat de 200 000 $ à 400 000 $ - vous devez acquérir un grand nombre d'actions lorsque vous faites des bénéfices de 1% à 3% par commerce. Par exemple, si vous avez acheté 1 000 actions d'une bourse de 20 $, le coût total serait de 20 007 $ (20 000 $ pour les actions et 7 $ pour les commissions). Dans cet exemple, vous fournissez tout le prix d'achat.
Supposons que plus tard dans la journée, vous vendez l'action pour 20, 75 $ par action. Votre produit total est de 20 743 $ (20 750 $ moins 7 $ de commission), et votre bénéfice est de 736 $ (20 743 $ moins 20 007 $). Comme vous n'avez pas emprunté d'argent, le pourcentage de gain sur la valeur totale du commerce et le rendement de votre argent investi sont les mêmes: 3, 6% (736 $ divisé par 20 007 $).
Si vous pouviez répliquer cette performance à chacun des 252 jours de bourse, votre rendement annuel serait de 907%. À la fin de l'année, vous auriez plus de 185 000 $ dans votre compte à partir de l'investissement initial de 20 007 $. La possibilité de ces rendements élevés, même si ces résultats quotidiens sont peu susceptibles de se répéter, est l'attrait du day trading.
Les day traders opèrent sur différents marchés - actions, options, matières premières et devises - puisque leurs critères d'investissement sont la volatilité du prix et non la valeur. Les exigences de fonds propres varient pour chaque marché, mais les principes du day trading s'appliquent à tous:
Les traders ne sont pas concernés par la valeur fondamentale des sociétés dont ils négocient les titres. Lorsqu'une période de détention est mesurée en minutes, les fondamentaux ont peu d'impact sur le prix. Les commerçants sont concernés par la psychologie du marché - les craintes et les espoirs des actionnaires individuels lors de l'achat et la vente. Ils se concentrent sur les indicateurs qui représentent ces sentiments, plutôt que sur des facteurs tels que les ratios cours / bénéfice, la part de marché ou la concurrence.
Les rumeurs, plutôt que les faits, motivent les émotions, à moins que les nouvelles ne soient inattendues. Même alors, les commerçants doutent souvent que les nouvelles puissent être vraiment sécurisées, croyant que les "initiés" pourraient commencer à agir avant que les nouvelles vraiment conséquentes ne soient publiées. En bref, l'action de crier «feu» est plus pertinente pour un commerçant que d'un feu réel.
À l'aide d'ordinateurs et de logiciels, les traders prennent des décisions basées sur l'analyse technique, dont la maîtrise nécessite des heures d'étude et une bonne connaissance des mouvements historiques des cours boursiers. Sur la base des performances passées des cours et des volumes d'actions associés, les analystes techniques utilisent une cartographie détaillée pour représenter visuellement le mouvement des prix ainsi que des tendances telles que les moyennes mobiles et la force relative. Les techniciens, y compris les day traders, recherchent et interprètent les tendances des cours boursiers, tels que la tête et les épaules, les drapeaux et les fanions, dans leurs graphiques pour projeter l'orientation des prix à court et à moyen terme.
Les traders ne préparent pas souvent les graphiques eux-mêmes, mais s'appuient sur des services de cartographie professionnels pour fournir des données et des analyses en temps réel à l'aide de logiciels sophistiqués tels que IQ Charts, MotiveWave ou OmniTrader. Les traders qui réussissent interprètent les résultats et agissent en fonction de leur «sentiment» de la situation, apprenant par essais et erreurs.
Toni Turner, auteur de «Un guide pour débutants en ligne, dit:« Apprendre le commerce de jour avec succès peut prendre autant de temps que d'aller au collège et d'obtenir un diplôme. »En raison du risque encouru, certains commerçants suggèrent de commencer par paper-trading "- faire des achats imaginaires et des ventes en utilisant les données du marché réel, mais sans risquer de l'argent réel - pour identifier les opportunités de profit potentiel et apprendre les mécanismes du marché. De nombreux courtiers vous permettent de créer un compte virtuel pour faciliter cela.
Ce que le commerce de papier ne peut pas vous préparer, c'est la pression psychologique d'avoir des fonds importants à risque. Vous pouvez lire une centaine de livres sur l'apprivoisement du lion, mais jamais vraiment comprendre ce que c'est que d'être face à face avec un. Rappelant leurs premières expériences, de nombreux commerçants se demandaient ce qui viendrait en premier - perdre leur argent ou trouver le succès. À leur grand regret, beaucoup ont appris qu'il existe des moyens plus faciles de gagner sa vie et de ne plus faire de commerce.
Selon Robert Deel, auteur de "The Strategic Electronic Day Trader", "Beaucoup de commerçants de jour sont accro à l'action et faire de l'argent a peu à voir avec leur véritable raison de commerce. Ces individus ne sont pas des commerçants, ce sont des joueurs. Les accros à l'action perdent autant de fois que nécessaire juste pour la montée d'adrénaline. "En fait, le lien entre le day trading et le jeu est si fort que Gamblers Anonymous a une règle générale selon laquelle les membres doivent détenir un stock pendant au moins 18 mois. s'ils investissent dans des stocks du tout.
Bien que la discipline soit importante au moment de prendre la décision de réaliser un profit ou une perte, l'une des choses les plus difficiles à faire pour un day trader est de s'abstenir de faire un trade à moins que les conditions soient justes. Néanmoins, John Kurisko, trader et animateur de Day Trading Radio, déclare: «Vous devez développer un ensemble de règles strictes qui permettent de sortir l'émotion d'un trade.
Avoir un plan et s'y tenir est essentiel pour le day trading profitable. Certaines règles que les commerçants utilisent comprennent placer un ordre de stop-perte en même temps que l'opération est exécutée pour limiter toute perte à un pourcentage fixe de l'investissement, fermant une position lorsqu'un événement anticipé ne se produit pas, indépendamment des profits ou pertes, et jamais garder une position toute la nuit, en toutes circonstances.
Les day traders peuvent facilement passer de 60 à 70 heures par semaine à échanger ou à se préparer au commerce. Ils doivent, bien sûr, se concentrer intensément sur le marché pendant les heures d'ouverture pour identifier les opportunités à court terme pour le profit.
Cependant, ils doivent également se tenir au courant des reportages en cours, notamment des rapports sur les bénéfices et des projections, des événements réglementaires et d'autres événements susceptibles d'avoir une incidence sur leurs positions. Beaucoup de commerçants passent leurs nuits à se préparer pour les séances de bourse du lendemain, identifiant les opportunités possibles où ils peuvent faire des profits. Enfin, les day traders peuvent négocier sur les marchés internationaux ouverts aux États-Unis le soir et la nuit.
En plus des profits potentiellement énormes, le day trading a de nombreux avantages pour les personnes rares qui peuvent gérer leurs émotions et résister aux pressions inhérentes:
Malgré les avantages, les day traders doivent gérer un certain nombre de risques financiers et psychologiques:
Alors que la possibilité de devenir extrêmement riche en peu de temps est ce qui attire les gens à la négociation de jour, le fait regrettable est que l'échec, la perte financière et la dépression sont les résultats les plus probables. Selon James Altucher, commerçant de jour et auteur, qui affirme avoir échangé jusqu'à 40 à 50 millions de dollars par jour à son apogée, «c'est le pire boulot au monde dans une mauvaise journée. Je faisais un métier, ça allait contre moi, et puis je voulais que mon cœur s'arrête pour que mon sang arrête de battre si fort. Le commerce de jour tire tout de vous. "Altucher poursuit en disant, " Seulement environ 5% des commerçants de détail font de l'argent en tant que commerçants de jour à temps plein. La probabilité de succès est mince. "
Altschuler prétend connaître un millier de traders, et seulement deux qui ne feront pas faillite. Prévenu est forearmed.
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