Beaucoup de gens acceptent l'inflation comme une réalité de la vie. Cependant, dans certaines situations économiques, le phénomène inverse a effectivement lieu, et est connu comme "déflation".
La déflation est la réduction des prix des biens, et bien que la déflation puisse sembler une bonne chose quand vous êtes au comptoir, ce n'est pas le cas. Au contraire, la déflation est une indication que les conditions économiques se détériorent. La déflation est généralement associée à un chômage important, qui n'est corrigé que lorsque les salaires baissent considérablement. En outre, les bénéfices des entreprises baissent de manière significative en période de déflation, rendant plus difficile la mobilisation de capitaux supplémentaires pour développer et développer de nouvelles technologies.
La «déflation» est souvent confondue avec «désinflation». Alors que la déflation représente une baisse des prix des biens et services dans l'ensemble de l'économie, la désinflation représente une situation où l'inflation augmente à un rythme plus lent. Cependant, la désinflation ne précède généralement pas une période de déflation. En fait, la déflation est un phénomène rare qui ne se produit pas au cours d'un cycle économique normal et, par conséquent, les investisseurs doivent le reconnaître comme un signe que quelque chose ne va vraiment pas avec l'état de l'économie.
La déflation peut être causée par un certain nombre de facteurs, qui découlent tous d'un changement dans la courbe de l'offre et de la demande. Rappelez-vous que les prix de tous les biens et services sont fortement affectés par un changement de l'offre et de la demande, ce qui signifie que si la demande baisse par rapport à l'offre, les prix devront baisser en conséquence. En outre, un changement dans l'offre et la demande de la monnaie d'un pays joue un rôle déterminant dans la fixation des prix des biens et services du pays.
Bien qu'il existe de nombreuses raisons pour lesquelles la déflation peut avoir lieu, les causes suivantes semblent jouer les rôles les plus importants:
1. Changement de la structure des marchés de capitaux
Lorsque de nombreuses entreprises différentes vendent les mêmes biens ou services, elles abaissent généralement leurs prix pour pouvoir faire face à la concurrence. Souvent, la structure du capital de l'économie va changer et les entreprises auront un accès plus facile aux marchés de la dette et des actions, qu'elles peuvent utiliser pour financer de nouvelles entreprises ou améliorer la productivité.
Il y a plusieurs raisons pour lesquelles les entreprises auront plus de facilité à mobiliser des capitaux, comme la baisse des taux d'intérêt, l'évolution des politiques bancaires ou une modification de l'aversion des investisseurs pour le risque. Cependant, après avoir utilisé ce nouveau capital pour augmenter la productivité, ils devront réduire leurs prix pour refléter l'offre accrue de produits, ce qui peut entraîner une déflation.
2. Productivité accrue
Des solutions innovantes et de nouveaux procédés contribuent à accroître l'efficacité, ce qui conduit finalement à des prix plus bas. Bien que certaines innovations affectent seulement la productivité de certaines industries, d'autres peuvent avoir un effet profond sur l'ensemble de l'économie.
Par exemple, après l'effondrement de l'Union soviétique en 1991, de nombreux pays qui se sont formés ont eu du mal à se remettre sur les rails. Pour gagner leur vie, de nombreux citoyens étaient prêts à travailler à des prix très bas, et comme les entreprises aux États-Unis externalisaient leur travail dans ces pays, elles étaient en mesure de réduire considérablement leurs dépenses d'exploitation et de renforcer leur productivité. Inévitablement, cela a augmenté l'offre de biens et diminué leur coût, ce qui a conduit à une période de déflation vers la fin du 20ème siècle.
3. Diminution de l'offre monétaire
Au fur et à mesure que l'offre de monnaie diminuera, les prix diminueront pour permettre aux gens d'acheter des biens. Comment les approvisionnements en devises peuvent-ils diminuer? Une raison commune est à travers les systèmes bancaires centraux.
Par exemple, lorsque la Réserve fédérale a été créée, elle a considérablement réduit la masse monétaire des États-Unis. Dans le processus, cela a conduit à un grave cas de déflation en 1913. En outre, dans de nombreuses économies, les dépenses sont souvent réalisées à crédit. De toute évidence, lorsque les créanciers décident de prêter de l'argent, les clients dépensent moins, ce qui oblige les vendeurs à baisser leurs prix pour regagner des ventes.
4. Mesures d'austérité
La déflation peut être le résultat d'une diminution des dépenses des gouvernements, des entreprises ou des consommateurs, ce qui signifie que les réductions des dépenses gouvernementales peuvent mener à des périodes de déflation importante. Par exemple, lorsque l'Espagne a pris des mesures d'austérité en 2010, la déflation préexistante a commencé à échapper à tout contrôle.
5. Spirale déflationniste
Une fois que la déflation a montré sa tête hideuse, il peut être très difficile de maîtriser l'économie pour un certain nombre de raisons. Tout d'abord, lorsque les consommateurs commencent à réduire leurs dépenses, les bénéfices des entreprises diminuent. Malheureusement, cela signifie que les entreprises doivent réduire leurs salaires et réduire leurs propres achats. À son tour, cela court-circuite les dépenses dans d'autres secteurs, car les autres entreprises et les salariés ont moins d'argent à dépenser. Aussi horrible que cela puisse paraître, il continue de s'aggraver et le cycle peut être très difficile à rompre.
Effets de la déflation La déflation peut être comparée à un hiver terrible: les dégâts peuvent être intenses et se manifester pendant de nombreuses saisons après. Malheureusement, certaines nations ne se remettent jamais complètement des dommages causés par la déflation. Hong Kong, par exemple, ne s'est jamais remise des effets déflationnistes de l'économie asiatique en 2002.
La déflation peut avoir l'un des impacts suivants sur une économie:
1. Réduction des revenus d'entreprise
Les entreprises doivent réduire considérablement les prix de leurs produits afin de rester compétitifs. Évidemment, comme ils réduisent leurs prix, leurs revenus commencent à baisser. Les revenus des entreprises chutent et se redressent fréquemment, mais les cycles déflationnistes ont tendance à se répéter plusieurs fois.
Malheureusement, cela signifie que les entreprises devront de plus en plus réduire leurs prix alors que la période de déflation continue. Bien que ces entreprises fonctionnent avec une efficacité de production améliorée, leurs marges bénéficiaires finiront par chuter, car les économies de coûts de matériaux sont compensées par une baisse des revenus.
2. Coupes de salaire et licenciements
Lorsque les revenus commencent à baisser, les entreprises doivent trouver des moyens de réduire leurs dépenses pour atteindre leurs objectifs. Ils peuvent faire ces coupes en réduisant les salaires et en réduisant les postes. Naturellement, cela exacerbe le cycle de l'inflation, car davantage de consommateurs potentiels ont moins à dépenser.
3. Changements dans les dépenses des clients
La relation entre la déflation et les dépenses de consommation est complexe et souvent difficile à prévoir. Lorsque l'économie traverse une période de déflation, les clients profitent souvent des prix nettement plus bas. Initialement, les dépenses de consommation peuvent augmenter considérablement; Cependant, une fois que les entreprises commencent à chercher des moyens de renforcer leurs résultats, les consommateurs qui ont perdu leur emploi ou qui ont subi des réductions de salaire doivent commencer à réduire leurs dépenses. Bien sûr, quand ils réduisent leurs dépenses, le cycle de la déflation s'aggrave.
4. Participation réduite aux investissements
Lorsque l'économie traverse une série de déflation, les investisseurs ont tendance à considérer l'argent comme l'un de leurs meilleurs investissements possibles. Les investisseurs verront leur argent grossir simplement en s'en tenant à eux. En outre, les taux d'intérêt des investisseurs diminuent souvent de manière significative, les banques centrales tentant de lutter contre la déflation en réduisant les taux d'intérêt, ce qui réduit la quantité d'argent disponible pour les dépenses.
Entre-temps, de nombreux autres placements peuvent produire un rendement négatif ou sont très volatils, puisque les investisseurs ont peur et que les sociétés n'enregistrent pas de bénéfices. Comme les investisseurs se retirent des stocks, le marché boursier baisse inévitablement.
5. Crédit réduit
Lorsque la déflation fait son apparition, les prêteurs financiers commencent rapidement à se débarrasser de beaucoup de leurs opérations de prêt pour diverses raisons. Tout d'abord, à mesure que la valeur des actifs tels que les maisons diminue, les clients ne peuvent plus rembourser leur dette avec la même garantie. Dans le cas où un emprunteur est incapable de faire leurs dettes, les prêteurs seront incapables de récupérer leur investissement complet par des saisies ou des saisies de biens.
En outre, les prêteurs se rendent compte que la situation financière des emprunteurs est plus susceptible de changer à mesure que les employeurs commencent à réduire leur main-d'œuvre. Les banques centrales essaieront de réduire les taux d'intérêt pour encourager les clients à emprunter et à dépenser davantage, mais nombre d'entre eux ne seront toujours pas admissibles à des prêts.
Outils pour corriger la déflation Heureusement, il est possible de réduire l'impact de la déflation. Cependant, la lutte contre la déflation exige une approche disciplinée, car elle ne se résoudra pas. Avant la Grande Dépression, on croyait généralement que la déflation finirait par suivre son cours. Cependant, les économistes ont suggéré que l'intervention du gouvernement était nécessaire pour briser une spirale déflationniste.
Pendant la Grande Dépression, le gouvernement a essayé différentes méthodes pour lutter contre la déflation, dont la plupart se sont avérées inefficaces. Par exemple, le président Franklin D. Roosevelt croyait que la déflation était causée par une offre excédentaire de biens et de services, alors il a tenté de réduire l'offre de ressources sur le marché. L'une des façons d'y parvenir consistait à acheter des terres agricoles afin que les agriculteurs ne puissent produire autant de récoltes à vendre sur le marché. Cependant, ces types de «solutions» n'ont fait qu'endommager davantage l'économie, aggravant peut-être la spirale déflationniste.
Les banques centrales ont une influence considérable sur la direction de l'inflation et de la déflation en modifiant l'offre monétaire de la nation. Par exemple, la Réserve fédérale s'est engagée dans un assouplissement quantitatif afin de prévenir la déflation. Bien que trop augmenter l'offre monétaire de la nation puisse créer une inflation excessive, une expansion modérée de la base monétaire nationale pourrait être un moyen efficace de combattre la déflation.
Les efforts des banques centrales pour lutter contre la déflation sont efficaces dans certains cas, mais pas dans d'autres. La plus grande limite avec les politiques des banques centrales est qu'elles ne peuvent que diminuer les taux d'intérêt jusqu'à ce qu'ils soient proches de 0%. Après avoir réduit autant que possible les intérêts, les banques centrales ne disposent plus d'un grand nombre de solutions. En fait, il n'existe toujours pas de façon claire et infaillible de lutter contre la déflation.
Bien que la déflation soit un phénomène rare au cours d'une économie, c'est un phénomène qui s'est produit à plusieurs reprises au cours de l'histoire. Parmi d'autres, il s'agit d'incidents dans lesquels une déflation s'est produite:
1. Expansion de la révolution industrielle
À la fin du XIXe siècle, les fabricants ont profité des nouvelles technologies qui leur ont permis d'augmenter leur productivité. En conséquence, l'offre de biens dans l'économie a considérablement augmenté et, par conséquent, les prix de ces biens ont diminué. Bien que l'augmentation du niveau de productivité après la révolution industrielle ait été un développement positif pour l'économie, elle a également conduit à une période de déflation.
2. Grande dépression
La Grande Dépression a été l'époque la plus éprouvante financièrement de l'histoire américaine. Au cours de cette période sombre de l'histoire, le chômage a grimpé en flèche, le marché boursier s'est effondré et les consommateurs ont perdu une grande partie de leurs économies. De plus, les employés des industries à forte production, comme l'agriculture et l'exploitation minière, produisaient beaucoup, mais ne recevaient pas de rémunération en conséquence. En conséquence, ils avaient moins d'argent à dépenser et étaient incapables de se procurer des produits de base, même en dépit du fait que les vendeurs étaient forcés de réduire les prix.
3. Dépression de 1920-1921
Environ huit ans avant le début de la Grande Dépression, les États-Unis ont subi une dépression plus courte tout en se remettant des conséquences de la Première Guerre mondiale. Pendant ce temps, un million de membres des Forces armées sont retournés à la vie civile. de retourner les troupes à des salaires réduits. Le marché du travail était déjà très serré avant leur retour et, en raison de l'expansion de la main-d'œuvre, les syndicats ont perdu une grande partie de leur pouvoir de négociation et n'ont pas été en mesure d'exiger des salaires plus élevés.
4. Crise de la dette européenne
La crise de la dette en Europe entraîne un certain nombre de complications pour l'économie mondiale. En réponse à cette crise, les gouvernements ont mis en œuvre des mesures d'austérité, telles que la réduction de l'aide gouvernementale aux familles dans le besoin. Cependant, ces mesures ont considérablement réduit le PIB. En outre, les banques ont contracté leur crédit, ce qui a réduit la masse monétaire dans le pays. En conséquence, l'Europe subit une déflation massive.
La déflation est une préoccupation majeure non seulement pour les économistes, mais pour nous tous. En fait, le président de la Réserve Fédérale, Ben Bernanke, a fait du combat une de ses plus grandes priorités et est même prêt à risquer des périodes d'inflation prolongée pour y remédier. Où l'économie se dirige peut ne pas être entièrement clair. Mais il semble que la position de la Fed soit d'éviter la déflation à tout prix. Cela rend la perspective de la déflation extrêmement sombre et pourrait suggérer que nous sommes plus proches de ce que nous pourrions le penser.
Quelles sont vos pensées sur la déflation?
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