La fascination de l'humanité pour l'or remonte à 4000 avant J.-C. et pour une grande partie de notre histoire collective, la possession d'or était un signe de richesse et de statut limité uniquement aux gouvernements et à la noblesse. Finalement, on pense que les premières pièces d'or ont initialement financé le commerce à longue distance autour du monde - autour de 500 avant J.-C., Darius le Grand de l'Empire Perse aurait frappé la première pièce, le "daric", pour faciliter l'expansion de son empire et les besoins de son armée comme il a déménagé dans des territoires étrangers.
De nombreux pays ont utilisé des pièces d'or et d'argent comme monnaie pendant des siècles. Cependant, pendant la dépression mondiale des années 1930, chaque pays industrialisé a cessé d'utiliser l'étalon-or, rompant par la suite le lien étroit entre la valeur (et la quantité) de l'or et la valeur de l'argent.
Malgré cela, l'or reste une denrée recherchée en raison de sa rareté et de sa réputation de protection contre l'effondrement monétaire ou sociétal. Mais mérite-t-il une place dans votre portfolio?
Aujourd'hui, l'or est disponible sous plusieurs formes, notamment:
L'or n'est pas de l'argent ou de la monnaie, mais un investissement qui doit être converti en argent avant de pouvoir être utilisé pour acheter d'autres actifs. Bien sûr, les individus et les entreprises peuvent accepter d'échanger une quantité d'or pour un service ou un produit - comme cela a été le cas pendant des siècles - mais cela nécessiterait des négociations sur la valeur relative de chacun.
La Constitution des États-Unis donne au Congrès le pouvoir de frapper monnaie. En 1792, la Loi sur la monnaie a établi la monnaie américaine et a fixé la valeur de différentes espèces de pièces de monnaie:
La Loi établissait également des demi-dollars, des quarts de dollars, des pièces de dix cents et des demi-pièces de dix cents contenant chacun des grains d'argent, des cents, des demi-cents et des millièmes (1 000e de dollar) contenant du cuivre. représentant différents pourcentages du dollar. La Loi semblait également fixer le rapport entre la valeur de l'or et celle de l'argent, qui était alors de 1 à 15, 4. Cependant, les pièces d'or, frappées sans dénomination, flottaient par rapport à la valeur de la monnaie d'argent, plutôt que la pièce du dollar - si la valeur de l'argent montait ou descendait par once, la valeur de la pièce d'or suivait.
Les pièces d'or américaines comme monnaie ont été frappées pour la dernière fois en 1933 et comprenaient le Saint Gauden Double Eagle à 20 $. En 1986, les États-Unis ont commencé à frapper la pièce American Gold Eagle comme un objet de collection - son poids, le contenu et la pureté garantis par le gouvernement américain. La pièce américaine Buffalo Gold Bullion d'une pureté de 99, 99% a été offerte pour la première fois en 2011.
La monnaie de papier, beaucoup plus commode que les montants réels d'or ou d'argent, a été émise par les Etats-Unis entre 1862 et 1964 sous deux formes:
Effectivement, le montant d'argent qui pourrait être émis était basé sur la quantité d'or et d'argent détenue par le gouvernement fédéral des États-Unis. Les particuliers pouvaient détenir de l'or sous forme de pièces ou de lingots sans restriction à ce moment-là. En réponse à la thésaurisation des pièces d'or et son effet sur l'économie, le président Franklin Roosevelt a publié le décret exécutif 6102 en 1933 qui obligeait tous les citoyens à donner des pièces d'or, des lingots d'or et des certificats d'or à la Réserve fédérale. un taux de 20, 67 $ par once d'or échangée. L'absence d'échange était passible d'amendes, de prison ou des deux.
En 1934, la Gold Reserve Act a porté la valeur de l'or de 20, 67 à 35 dollars l'once, un prix qui est resté en vigueur jusqu'en 1971. Les particuliers ont de nouveau été autorisés à détenir des certificats d'or en 1964, mais ils n'étaient plus rachetables par le gouvernement. . Les citoyens américains ont de nouveau été autorisés à posséder de l'or en 1974 par décret du président Gerald Ford.
En 1971, le président Richard Nixon a rompu le dernier lien entre l'or et le système monétaire des États-Unis, annulant unilatéralement la convertibilité directe du dollar américain en or. Cette action était une réponse à la baisse de la valeur du dollar par rapport aux autres devises mondiales. L'acte de Nixon a conduit au système flottant des taux de change internationaux qui sont toujours en place aujourd'hui. Ceux-ci permettent à la Réserve fédérale d'imprimer autant ou aussi peu d'argent qu'elle le juge approprié pour répondre aux conditions économiques.
Dans le même temps, il a introduit la volatilité dans le taux de change et augmenté le risque dans un monde où les biens et services sont vendus à l'échelle mondiale. Selon le chroniqueur conservateur David Frum, «le flottement de la monnaie moderne a ses problèmes». Frum affirme qu'un étalon-or classique entraîne une déflation chronique et des dépressions périodiques. Cependant, il croit aussi qu'un régime de devises gérées attaché à l'or produit trop de règlements et de contrôles, et qu'une devise flottante fait pour l'inflation et les bulles chroniques - le lot américain depuis 1971. Cependant, ce dernier système est favorisé par Frum - il appelle cela "la pire option sauf pour tous les autres".
Il est clair que les investisseurs ne devraient considérer l'or que comme un investissement, n'étant plus garanti par un prix fixe garanti par le gouvernement américain ou par un autre gouvernement national. Selon un article paru dans Business Insider en 2012, «très peu de pays détiennent des positions aurifères significatives par rapport à leurs approvisionnements en argent. Même Singapour, généralement considéré comme ayant l'un des bilans les plus sains de la planète, ne détient que 2% de sa masse monétaire en or. "
L'or est principalement thésaurisé, historiquement sous la forme de bijoux et d'artefacts, mais de plus en plus comme investissement. Selon le Fonds monétaire international, les États-Unis sont le plus gros propriétaire au monde, avec 8 134 tonnes, soit moins de 5% du total des réserves mondiales. On estime que 2 500 tonnes d'or sont extraites chaque année, ce qui continue d'augmenter l'inventaire mondial.
Que vous ayez de l'or dans votre portefeuille dépend de votre projection des événements politiques et économiques futurs, ainsi que du capital que vous devez investir et de la période pendant laquelle vous avez l'intention de détenir votre investissement. Si vous êtes un insecte d'or ardent, une personne qui pense à la calamité mondiale est probable, ou un défenseur de l'industrie - comme BullionVault, qui affirme "Un investissement solide en or vous libère du risque de défaillance de crédit ou des défaillances bancaires" - vous soit déjà propre or, ou se demandent quand acheter et combien acheter.
Malgré une telle conviction, un examen de la volatilité des prix depuis 1980 suggère que «quand» vous achetez de l'or est un déterminant très important des bénéfices futurs. Au cours des 25 dernières années, son prix a varié d'un minimum de 347, 84 dollars en août 2001 à plus de 1 900 dollars l'once en 2011, pour se vendre aujourd'hui autour de 1 240 dollars l'once.
Si vous avez décidé d'acheter de l'or, prenez votre temps et assurez-vous que vous payez un prix raisonnable compte tenu de l'environnement d'investissement actuel. Si vous décidez d'ajouter de l'or à votre portefeuille, songez à son rendement par rapport aux paramètres de placement suivants:
Beaucoup d'investisseurs en or, cherchant à éviter les problèmes liés à sa propriété, achètent des actions ordinaires dans des sociétés minières aurifères, des ETF, ou des ETN (gold exchange traded notes) axés sur le prix de l'or ou des actions aurifères. Puisque ces derniers sont des dérivés qui dépendent du prix de la marchandise sous-jacente, leur valeur peut en fait être plus volatile que l'or lui-même. Selon JC Doody, rédacteur en chef du site Web goldstockanalyst: «Si vous empruntez la route du stock d'or, vous devez être prêt pour les montagnes russes.» Si le prix de l'or chute de 10%, les prix des actions des sociétés aurifères peuvent chuter. % à 30%, selon Doody.
La raison d'être de l'or repose sur l'hypothèse qu'il peut conserver sa valeur en cas de guerre généralisée, de faillite monétaire, d'effondrement du gouvernement ou de bouleversement sociétal - craintes soulevées par certains commentateurs politiques qui pourraient être soutenus par l'industrie de l'or elle-même. Comme pour tous les marchés émotionnels - qu'ils soient motivés par l'euphorie ou la peur - il existe des opportunités de profit substantielles pour ceux qui peuvent projeter avec précision les réactions du public. En d'autres termes, les profits peuvent provenir des attentes publiques d'un événement, que l'événement se concrétise ou non. Après tout, alors que personne ne sait vraiment ce qui se passerait en cas d'effondrement institutionnel, il est peu probable qu'un actif émerge indemne d'un tel chaos.
Si vous croyez, après avoir considéré les avantages et les risques de posséder de l'or, qu'un investissement est justifié, suivez les mêmes bonnes pratiques que pour chaque investissement: Limitez votre risque par la diversification et adoptez une vision à long terme. En pratique, n'investissez pas plus de 3% à 10% de votre portefeuille dans la marchandise et ses dérivés (lingots, pièces de monnaie, FNB, ETN et actions minières aurifères). Assurez-vous également de travailler avec des concessionnaires réputés et évitez les réactions excessives en période de stress.
Si vous décidez de renoncer à un investissement en or, prenez l'exemple de Warren Buffett, qui a conseillé le fiduciaire de son testament: Placer 10% de l'encaisse dans des obligations gouvernementales à court terme et 90% dans un indice S & P 500 très bon marché fonds."
L'or a-t-il une place dans votre portefeuille?
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