Les Exchange Traded Funds (ETFs) sont certainement l'une des meilleures innovations financières pour frapper la rue principale depuis les fonds communs de placement et les courtiers en ligne de détail. Les FNB combinent tous les avantages de la négociation d'actions comme l'exécution instantanée, la liquidité et les frais peu élevés avec la diversification offerte par les fonds communs de placement. Il offre un excellent moyen de former un portefeuille diversifié grâce à l'utilisation de placements passifs. En outre, il existe maintenant des centaines de différents secteurs, stratégies, matières premières et classes d'actifs. Bien que ces avantages soient certainement importants, les investisseurs de détail doivent également reconnaître certains risques subtils qui ne sont pas souvent largement diffusés. Les investisseurs commencent souvent à investir dans un nouveau FNB sans vraiment comprendre l'objectif réel ou la performance probable de l'instrument par rapport à l'indice de référence souhaité. Voici quatre pièges clés à surveiller:
1. Les FNB à effet de levier sont terribles - Je voulais commencer par celui-ci parce que la perspective d'amplifier les rendements des placements semble tout aussi attrayante. Si le rendement à long terme des actions est de 9%, combien serait-il intéressant de réaliser des rendements de 18% avec un FNB 2X à effet de levier au cours de quelques décennies? Ce serait certainement un retour incroyable étant donné le pouvoir de la composition. Le problème est que les FNB à effet de levier subissent une détérioration de la valeur au fil du temps. C'est à cause des réinitialisations quotidiennes. Comme l'indice sous-jacent fluctue de jour en jour, les rendements à effet de levier diminuent graduellement au point que, s'ils sont maintenus pendant des semaines ou des mois, nombre de ces FNB seront effectivement négatifs alors que l'indice de référence sous-jacent est neutre ou positif. Si vous ne me croyez toujours pas, jetez un coup d'œil à un graphique boursier pour pratiquement tous les ETF à effet de levier depuis le lancement et vous verrez qu'il affiche une perte substantielle, quel que soit l'indice utilisé. Vous pouvez même choisir des périodes volatiles au cours de la dernière année pour comparer un FNB à effet de levier avec son indice sous-jacent. Les résultats sont révélateurs.
2. Les ETN sont différents! - Il y a des centaines de billets négociés en bourse qui ressemblent à des FNB. Ils ont une stratégie cotée, ils représentent un panier d'actions ou de matières premières, ils ont un ratio de dépenses, et les gens sont excités à leur sujet. Cependant, les ETN comportent des risques que les ETF ne comportent pas. Les BNB sont soumis au risque de solvabilité de la société émettrice. Rappelez-vous quand les banques d'investissement se sont pliées à gauche et à droite lors de l'effondrement financier? Eh bien, si vous avez un ETN émis par une entreprise qui déclare faillite, lorsque la poussière s'installe, vous devrez tenter votre chance au tribunal de la faillite au lieu de racheter des actions à la valeur nominale. Donc, en plus de suivre la performance de l'ETN, vous devrez également suivre le risque de solvabilité de la société émettrice. C'est un casse-tête supplémentaire et un risque que de nombreux investisseurs acheteurs et vendeurs ne veulent pas assumer.
3. Les dépenses varient - Bien que les FNB soient souvent facturés comme des véhicules d'investissement à faible coût, certains d'entre eux comportent des frais considérablement plus élevés que les meilleurs FNB de Vangaurd, d'iShares et d'autres sociétés à plus fort volume. Si vous payez un ratio de frais de 0, 95% au lieu d'un ratio de 0, 08%, il vaudrait mieux que ce soit une raison impérieuse, sinon vous jetez de l'argent dans les égouts, surtout pendant de nombreuses années. Bon nombre des stratégies employées par ces FNB sonnent bien, mais au fil du temps, elles ne se comportent souvent pas mieux qu'un simple indice de référence ETF.
4. ETF / ETNs à faible cotation - Certains ETF et beaucoup d'ETN échangent si peu d'actions quotidiennement que la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur est assez importante. Ce que cela signifie est que si vous entrez un ordre au marché, vous allez payer le prix «demander» et quand vous finirez par vendre, vous obtiendrez le prix «d'offre». Cela pourrait vous coûter des centaines de dollars en fonction de la taille de votre commande. Sur un ETF très négocié comme le S & P500 (SPY), l'écart acheteur / vendeur est toujours d'environ 1 centime. Certaines de ces émissions peu négociées se sont étendues jusqu'à 1 $ par action. Cela augmente considérablement le risque de l'investissement en raison du manque de liquidité.
Ces avertissements ne sont pas destinés à vous dissuader d'investir dans des ETF par quelque moyen que ce soit. Au contraire, les ETF sont d'excellents instruments à faible coût lorsque les investisseurs savent ce qu'ils achètent et peuvent s'en tenir à une stratégie d'investissement. Il est important de comprendre à l'avance quels types d'ETF et d'ETN peuvent ne pas vous convenir plutôt que de découvrir trop tard que vous avez atteint un résultat radicalement différent de ce que vous aviez prévu.
Que pensez-vous des ETF et des ETN? Quelle a été votre expérience d'investissement dans ces instruments financiers?
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