Bien qu'il puisse être tentant de vous lancer dans les hauts et les bas spectaculaires de l'investissement boursier à la recherche de gratification instantanée, ce n'est pas nécessairement le choix le plus rentable. Warren Buffet a passé sa carrière à regarder les investisseurs se précipiter sur des sociétés «chaudes», pour ensuite patauger lorsque le marché s'effondre. Pendant tout ce temps, il accumule régulièrement des richesses en adoptant une approche totalement différente.
Vous pensez peut-être, "OK, le gars a du succès, pourquoi devrais-je m'en préoccuper?" Eh bien, en 2008, Warren Buffett était l'homme le plus riche du monde avec une valeur estimée à plus de 62 milliards de dollars. Ce genre de richesse n'est pas le résultat d'une pure chance. Il a gagné son énorme fortune en utilisant une stratégie d'investissement très spécifique, développée sur la base d'investissements à long terme. La bonne nouvelle est que, en apprenant un peu sur la façon dont Warren Buffett pense, vous pouvez vous aussi profiter d'un plus grand succès sur le marché boursier.
Alors, quelle est exactement la stratégie d'investissement de Warren Buffett et comment pouvez-vous l'imiter? Continuez à lire et découvrez.
Depuis Warren Buffett n'a jamais personnellement écrit un livre d'investissement pour les masses, comment va-t-on apprendre ses secrets? Heureusement, beaucoup de ses lettres aux actionnaires, des livres qui compilent ces lettres, et des idées de ses proches sont facilement accessibles au public.
Il y a beaucoup à gagner de ses citations seul. Voici quelques paroles qui lui ont été attribuées.
Clairement, Warren Buffet est un investisseur de valeur. Il recherche de grandes entreprises, ou «merveilleuses» comme il le dit. Il ne regarde pas les secteurs chauds ou les stocks qui peuvent monter maintenant, seulement pour se refroidir et tomber plus tard. Il veut une entreprise de gestion efficace qui a des perspectives favorables à long terme.
En outre, bien qu'il veuille des stocks importants, il ne veut pas payer un prix plus élevé. Warren utilise un calcul spécifique pour arriver à une évaluation juste, puis attend jusqu'à ce qu'une correction de marché ou un crash place ces prix à sa porte.
Maintenant que vous en savez un peu plus sur sa philosophie d'investissement de base, examinons de plus près comment il fait des choix d'investissement.
Le livre, Buffettology, est une ressource fantastique, écrite principalement par l'ex-belle-fille de Warren Buffett, Mary Buffett. Le co-auteur, David Clark, est un ami de longue date de la famille Buffett. Puisque ces auteurs ont probablement un aperçu particulier de la façon dont Warren Buffet analyse les actions en privé, il vaut la peine d'entendre ce qu'ils ont à dire. Voici quelques-uns des principaux points sur lesquels ils se concentrent:
Les auteurs de Buffettology recommandent de rechercher des entreprises prometteuses dans trois grandes catégories:
1. Consommables
Les entreprises de choix de Buffett comprennent celles qui fabriquent des produits qui sont consommés ou s'usent rapidement, tels que:
Pourquoi? Parce qu'une augmentation du chiffre d'affaires des produits implique plus de revenus pour l'entreprise. Si vous pouvez également trouver une marque de premier plan que les gens gravitent vers, vous avez un bon point de départ.
2. Communications
Une autre grande catégorie d'entreprises que Warren aime est la communication. Les agences de publicité sont une partie importante de ce groupe, car elles se développent dans de nouvelles plateformes comme les téléphones cellulaires et les tablettes électroniques, en plus des anciens systèmes de télévision, de radio et de journaux.
C'est un domaine où vous devrez faire attention car ce qui est nouveau aujourd'hui peut être considéré comme un gaspillage demain. Sachez que la publicité peut chuter avec l'économie alors que les entreprises élaguent les coûts pendant les périodes difficiles. De plus, à mesure que les gens passent de l'imprimé au Web, certaines formes de publicité augmenteront au détriment des autres.
3. Services de forage
La dernière catégorie concerne les services répétitifs et ennuyeux. Quelques exemples de ces entreprises très rentables qui font le même travail encore et encore pourraient être:
"Boring" lui-même n'est pas suffisant pour justifier un investissement. Cependant, si quelque chose est à la fois ennuyeux et essentiel, il y a de fortes chances pour que ce soit une entreprise stable, efficace et facile à exploiter qui aura une vie durable.
Une fois que vous savez où regarder, il est important de savoir à qui vous devriez attirer votre attention. Le livre cite les facteurs suivants pour déterminer quelles entreprises à surveiller de près.
1. Existence et valeur
Warren Buffett analyse des données financières historiques considérables sur un stock. En général, cela exclurait les nouvelles sociétés où il n'existe que quelques années de données financières. Il choisit les actions en fonction de leur valeur intrinsèque et de la capacité de l'entreprise à augmenter continuellement cette valeur, en voulant souvent un minimum annuel de 15% sur plusieurs années. Ce type d'augmentation régulière peut être considéré comme un taux de rendement annuel élevé.
2. L'avantage du marché
Cela inclut les entreprises qui ont un monopole, lorsqu'aucune autre alternative n'existe. Pensez à un pont à péage comme un exemple. D'autres segments du marché pourraient inclure des entreprises qui vendent un produit unique. Buffett n'est pas aussi friand des entreprises basées sur les matières premières où le prix est fixé par le marché, la concurrence est raide, et la société n'a pas la capacité de s'adapter librement à l'inflation.
3. Finances
Warren cherche ces traits financiers dans les entreprises:
Mais quand vous trouvez une entreprise si merveilleuse, comment allez-vous savoir si c'est un bon achat? Pour cela, nous devons apprendre à évaluer un stock de la manière Buffett.
Valoriser une entreprise Buffett Buffettology décrit également quelques méthodes différentes pour déterminer la valeur d'un stock et si c'est un bon achat. Deux des méthodes les plus populaires tournent autour de «Rendement des bénéfices» et «Prix futur basé sur la croissance passée».
Le concept sous-jacent est élémentaire et fermement ancré dans le rapport cours-bénéfice, ou plus exactement, le contraire, ce que l'on appelle le rendement des bénéfices. Lorsque vous divisez les gains annuels par le prix actuel de l'action, vous trouvez votre taux de rendement. Par conséquent, plus le cours de l'action est bas par rapport à son bénéfice, plus le rendement des bénéfices est élevé. Voici trois exemples de comparaison:
Warren utiliserait cette formule pour comparer des actions similaires avec des bénéfices réguliers afin de déterminer lequel fournirait un rendement supérieur en fonction du cours des actions. Sur la base de ces exemples, Aeropostale a le rendement des bénéfices le plus attrayant.
Gardez à l'esprit que ceci ne doit être utilisé que comme une méthode très rapide et brute pour comparer des actions similaires, ou pour comparer les rendements aux taux obligataires. Comme vous le verrez dans les deux méthodes d'évaluation suivantes, le rendement des bénéfices est loin d'être exact en nous donnant un taux de croissance à long terme.
Pour cela, Buffett analyserait la tendance de croissance à long terme pour déterminer comment elle pourrait se comporter au cours des 10 prochaines années. Selon l'entreprise et l'industrie, il peut être judicieux d'utiliser une variété de mesures, y compris le ratio PE et le multiple de valeur / revenu d'entreprise.
Utilisons le ratio PE pour illustrer comment cette stratégie fonctionne. Pour deviner à quoi ressemblera la croissance au cours des 10 prochaines années, vous devez d'abord déterminer le taux de croissance moyen des bénéfices de l'action au cours des 5 à 10 dernières années.
Je vais utiliser McDonald comme exemple. Ils sont une grande marque, ils s'ouvrent agressivement sur de nouveaux marchés, et McDonald fournit un produit consommable qui a une clientèle fidèle. Disons que la croissance du BPA au cours des 5 dernières années est de 17, 6% en moyenne. L'utilisation d'un BPA de 4, 62 $ en BPA au cours de l'année 0 et un taux de croissance de 17, 6% par année donneront les prévisions suivantes sur 10 ans:
Vous avez maintenant un bénéfice total estimé par action d'ici la fin de la dixième année. Aujourd'hui, le BPA est de 4, 62 $ et dans une décennie, il devrait s'apprécier à 23, 37 $.
Maintenant, vous devez déterminer ce que cela signifie pour le prix de l'action. Pour ce faire, vous n'avez qu'à vous tourner vers une moyenne à long terme du ratio C / B ou du ratio cours / bénéfice. La moyenne P / E à 5 ans dans cet exemple est de 17, 7. Multipliez ceci par le taux de gains futurs prévus de 23, 37 $, et vous obtenez un prix estimé de 413, 65 $.
Si le prix actuel est de 75 $, quel est le taux de rendement au cours des 10 prochaines années?
Vous pouvez simplement utiliser un calculateur de taux de rendement en ligne pour calculer les bénéfices annuels de 18, 62%. Rappelez-vous, il s'agit d'une estimation de base qui n'inclut pas les dividendes, ce qui peut augmenter votre rendement de 3% chaque année, ou presque 22% lorsque vous utilisez les gains en capital et le rendement des dividendes ensemble. De plus, il est basé sur l'hypothèse que le ratio d'EP restera constant, ce qui est peu probable, mais reste un bon exemple
Pour ceux d'entre vous qui trouvent tout cela un peu écrasant, cela ne signifie pas que l'investissement de style Buffett n'est pas pour vous. Il y a une option plus simple.
Si vous voulez utiliser ses stratégies sans avoir à les apprendre, vous pouvez acheter des actions dans la société de Warren Buffett. Il est président et chef de la direction de Berkshire Hathaway, société de gestion d'investissements publique. Profitez de son succès en choisissant parmi les éléments suivants:
Comme vous pouvez probablement le voir à partir de l'écart de prix, il faut 1 500 actions de catégorie B pour avoir une propriété équivalente d'une action de catégorie A. Ils sont similaires sauf que les actions de catégorie A ont proportionnellement plus de droits de vote par dollar de valeur.
Comment les actions de Berkshire Hathaway ont-elles évolué au cours des 46 dernières années? Le gain cumulé est de 490 409%, ce qui correspond à une moyenne de 20, 2% par an. Il s'agit d'un excès annuel moyen de 10, 8% du marché, suivi par l'indice S & P 500 (y compris les dividendes). Si, en 1965, vous aviez investi un montant énorme de 1 900 $ avec Warren Buffett, cela représenterait 9 545 300 $ d'ici la fin de 2010.
Avec ces chiffres, vous vous demandez peut-être pourquoi quelqu'un choisirait de tenter la stratégie de Warren par ses propres moyens. Malheureusement, ce type de croissance incroyable devient de plus en plus difficile à atteindre pour Berkshire Hathaway. Lorsqu'une entreprise a des revenus de centaines de milliards de dollars, réaliser une croissance significative est beaucoup plus difficile.
L'achat de petites entreprises n'a pas eu autant d'impact sur les résultats financiers de Berkshire de Warren Buffett que lorsque sa société était plus petite. Il est devenu un éléphant qui piétine le marché à la recherche de bons achats de plus en plus insaisissables.
La façon la plus simple d'investir dans le style Warren Buffet est d'acheter des actions de Berkshire Hathaway et de les oublier pour les 10 ou 20 prochaines années. Mais, comme sa société a atteint des sommets astronomiques, cette stratégie est devenue de moins en moins utile.
Ainsi, beaucoup de gens qui aiment le "style d'investissement Warren Buffett" choisissent d'investir eux-mêmes. Si vous êtes enthousiasmé par la diligence raisonnable, si vous analysez des milliers d'actions pour cette entreprise hautement rentable (et souvent banale), anticipez les bénéfices des sociétés et surveillez les progrès de l'entreprise, la méthode d'investissement de Warren Buffett vous conviendra parfaitement. Rappelez-vous, peut-être avant tout, d'avoir des tripes d'acier lorsque le marché baisse de sorte que vous pouvez acheter des actions sous-évaluées et rentables.
Que pensez-vous de Warren Buffett et de son style d'investissement? Essayez-vous de reproduire ses stratégies et son succès? Partagez vos expériences dans les commentaires ci-dessous.
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