Ralph Seger a dit: «Une façon de se retrouver avec 1 million de dollars est de commencer avec 2 millions de dollars et d'utiliser l'analyse technique.» Je trouve cette citation amusante. Beaucoup de gens se sentent très fortement que l'analyse technique est aussi utile que le vaudou pour vous aider à déterminer les meilleurs investissements pour votre argent. Je ne suis pas d'accord, mais avant de vous dire pourquoi, examinons quelques-unes des différences entre l'analyse fondamentale et technique des investissements.
En un mot, vous pouvez considérer l'analyse fondamentale comme la partie la plus logique et la plus pragmatique de l'investissement dans laquelle vous regardez la solidité financière d'une entreprise et ses perspectives d'affaires. D'un autre côté, l'analyse technique peut nous en dire beaucoup sur les aspects psychologiques du marché en analysant les mouvements passés du marché dans le stock de l'entreprise pour prévoir les mouvements futurs. Vous pouvez acheter une position dans une société fondamentalement saine, mais si ses actions ont déjà beaucoup augmenté, vous pourriez encore vous retrouver dans une position perdante sur un recul, quelque chose que vous auriez pu potentiellement éviter grâce à l'utilisation de l'analyse technique.
Si vous utilisez l'analyse fondamentale pour décider où investir votre argent, il existe de nombreuses mesures différentes que vous pouvez utiliser. Voici quelques-unes des bases:
Revenu
C'est juste le montant des ventes d'une entreprise sur une période de temps donnée, généralement sur une base trimestrielle et annuelle. La clé ici est de regarder la direction des revenus. Évidemment, la hausse des ventes est une bonne chose. Si les ventes ont chuté, il est important de noter pourquoi cela pourrait être. Semble-t-il que la baisse est un problème ponctuel, ou est-il possible que les ventes continuent de baisser en raison du succès d'un concurrent ou de la baisse de la demande pour les produits de l'entreprise? Une augmentation des ventes au quatrième trimestre signifie-t-elle nécessairement que les perspectives de l'entreprise s'améliorent, ou s'agit-il simplement d'une hausse saisonnière attribuable aux fêtes de fin d'année?
Bénéfice par action (EPS)
Alors que les revenus sont importants, les bénéfices sont vraiment le pain et le beurre de la réussite des entreprises. Si les ventes d'une entreprise augmentent, mais qu'elles ne sont pas en mesure de conserver ces revenus en raison de dépenses excessives ou d'une mauvaise gestion, c'est un signal d'alarme. Vous souhaitez investir dans des sociétés dont les marges augmentent et, par conséquent, augmenter le BPA. Vous pouvez trouver historique EPS pour la plupart des entreprises ainsi que des estimations EPS pour les trimestres futurs sur la plupart des sites Web d'investissement.
Ratio P / E
Le ratio cours / bénéfice d'une entreprise est simplement le prix actuel de l'action divisé par son bénéfice annuel par action. Donc, si la société XYZ se négocie à 27 $ et qu'elle a gagné 1, 50 $ par action au cours des 12 derniers mois, son ratio C / B serait de 18. Cela signifie qu'elle se négocie à 18 fois son bénéfice annuel.
Lorsque les analystes se réfèrent à la valorisation d' une entreprise, ils se réfèrent souvent à son ratio C / B. Qu'est-ce qu'un bon ratio cours / bénéfice? Cela peut dépendre de qui vous demandez, et cela peut aussi varier selon le secteur. Par exemple, les titres à forte croissance, comme ceux des sociétés de technologie, se négocient souvent à des ratios C / B beaucoup plus élevés, alors que les sociétés stables à faible croissance se négocient à des évaluations plus faibles. Cela devrait sembler intuitif parce que si une entreprise a d'énormes perspectives de croissance, alors on devrait être prêt à payer un prix beaucoup plus élevé par rapport à ses revenus actuels. Les analystes sont souvent en désaccord sur ce qui constitue un stock bon marché, car il y a tellement de débats sur ce que signifie réellement un rapport P / E pour une entreprise ou une industrie donnée. Il n'y a pas de «taille unique» en ce qui concerne les ratios C / B.
Principes fondamentaux du secteur
La performance d'une seule entreprise peut être fortement influencée par le secteur dans lequel elle opère. Pendant les ralentissements économiques, par exemple, les «secteurs défensifs» comme les biens de consommation courante et les services publics ont tendance à mieux faire, alors que la technologie, les transports et les services financiers s'en tirent mieux lorsque l'économie est en reprise.
La grande image
C'est toujours une bonne idée de garder à l'esprit le climat macroéconomique lors du choix de votre allocation d'actifs ainsi que vos investissements spécifiques. Où en sommes-nous dans le cycle économique? Sommes-nous au début, au milieu ou à la fin d'une récession ou d'un boom? J'aime penser à la vue macro comme le temps; cela ne changera peut-être pas ce que vous devez faire, mais cela devrait affecter la façon dont vous le faites.
Alors que l'analyse fondamentale est beaucoup plus qualitative et implique plus de subjectivité, les graphiques sont l'outil principal des techniciens. Voici quelques bases de l'observation des cartes:
Tendances des prix
Le prix du stock est-il plus élevé ou plus bas? Depuis combien de temps le fait-il? De nombreux chartistes n'achèteront que des titres en hausse. Ils peuvent attendre une tendance baissière à court terme pour entrer, mais ne considèrent même pas le stock si la tendance à long terme est plus faible.
Le volume
J'ai souvent dit que les graphiques sont comme un test de Rorschach (encre blot) pour le marché, mais le volume est son détecteur de mensonge. Le volume peut nous dire à quel point la tendance dominante pourrait être forte. La diminution du volume peut être un signe que la tendance pourrait être sur le point de se renverser.
Moyennes mobiles
L'ajout de lignes moyennes mobiles à un graphique peut aider à déterminer la direction générale de la tendance. Une ligne de moyenne mobile trace simplement le prix moyen d'un titre sur une période donnée. Par exemple, la moyenne mobile de 50 jours indique le prix moyen au cours des 50 derniers jours. Les techniciens aiment acheter lorsque la moyenne mobile est à la hausse et le prix recule d'un coup pour permettre un bon «point d'entrée» dans le stock.
Indicateurs
Vous verrez souvent une variété d'indicateurs techniques au-dessus ou en dessous d'un graphique. Ceux-ci peuvent indiquer si un titre est suracheté ou survendu ainsi que la force de son élan. Il y a trop d'indicateurs pour les suivre tous. Quelques-unes des plus courantes sont: la stochastique, la moyenne convergente convergente-divergence (MACD), et l'indice de force relative (RSI).
Pendant des décennies, l'analyse fondamentale a été la seule méthode d'investissement qui a reçu une quelconque crédibilité. Cela a changé car l'avènement de l'informatique à haute vitesse a rendu l'analyse technique plus facile et plus largement disponible. De nombreuses grandes entreprises d'investissement utilisent la négociation en boîte noire, ou la modélisation informatique, pour déterminer leurs points d'entrée et de sortie.
Cela signifie que beaucoup des plus grands acteurs du marché prennent leurs décisions commerciales en se basant sur des algorithmes informatiques. En effet, certains estiment que les échanges informatisés représentent jusqu'à 70% du volume des échanges aujourd'hui. Qu'on le veuille ou non, vos investissements évoluent en fonction de facteurs techniques autant que fondamentaux. Les marchés ont changé et nous devons changer nos stratégies avec eux.
La meilleure approche pour investir implique probablement une combinaison d'analyse fondamentale et technique. J'aime choisir des actions ou des secteurs qui ont des fondamentaux solides, puis utiliser l'analyse technique pour m'aider à décider quand les acheter ou les vendre.
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