Les investisseurs conservateurs ont été frustrés ces dernières années parce que les taux d'intérêt bas ont laissé les instruments garantis ne rapportant pratiquement rien. Et tandis que les taux augmenteront sans aucun doute à un moment donné, les instruments garantis ne dépasseront jamais l'inflation.
Cela crée un dilemme pour de nombreux investisseurs qui cherchent un rendement décent sur leur argent, mais ne veulent pas risquer de perdre leur capital. Cependant, il existe plusieurs options de placement qui offrent des taux d'intérêt plus élevés que les CD et les titres du Trésor avec un niveau de risque très raisonnable. Ceux qui sont prêts à explorer certaines de ces options peuvent augmenter considérablement leur revenu de placement sans avoir à rester éveillé la nuit en se demandant si leur argent sera toujours là le matin.
Comprendre le risque d'investissement
Types de risque
Une erreur courante que beaucoup d'investisseurs font est de supposer qu'un investissement donné est soit «sûr» ou «risqué». Mais la myriade d'offres d'investissement disponibles aujourd'hui ne peut souvent pas être classée aussi simplement.
Il existe plusieurs types et niveaux de risque qu'un investissement donné peut avoir:
- Risque de marché: Le risque qu'un placement puisse perdre sa valeur sur le marché (s'applique principalement aux actions et accessoirement aux placements à revenu fixe)
- Risque de taux d'intérêt: Le risque qu'un investissement perde de la valeur en raison d'une variation des taux d'intérêt (s'applique aux placements à revenu fixe)
- Risque de réinvestissement: Le risque qu'un investissement soit réinvesti à un taux d'intérêt inférieur à l'échéance (s'applique aux placements à revenu fixe)
- Risque politique: Le risque qu'un investissement étranger perde de la valeur à cause de l'action politique dans ce pays (les holdings situés dans les pays en développement sont particulièrement sensibles à cela)
- Risque législatif: Le risque qu'un investissement perd de la valeur ou d'autres avantages qu'il offre en raison d'une nouvelle législation (tous les investissements sont soumis à ce risque)
- Risque de liquidité: Le risque qu'un placement ne soit pas disponible pour la liquidation lorsque cela est nécessaire (s'applique aux placements à revenu fixe et aux biens immobiliers et autres biens qui pourraient ne pas être vendus rapidement à un prix équitable)
- Risque lié au pouvoir d'achat : le risque qu'un investissement perde son pouvoir d'achat en raison de l'inflation (s'applique aux placements à revenu fixe)
- Risque fiscal: Le risque qu'un investissement perde sa valeur ou son rendement du capital en raison de la fiscalité (la plupart des placements sont assujettis à ce risque)
Les placements à revenu fixe, comme les obligations et les CD, sont généralement sujets au taux d'intérêt, au réinvestissement, au pouvoir d'achat et au risque de liquidité, tandis que les actions et autres placements en actions sont plus vulnérables au risque de marché. Et tandis que quelques investissements, tels que les obligations municipales et les rentes, sont au moins partiellement protégés contre le risque fiscal, aucun investissement n'est à l'abri du risque politique ou législatif.
Bien sûr, les types spécifiques de risque qui s'appliquent à un investissement varient en fonction de ses caractéristiques spécifiques; par exemple, les investissements qui sont logés à l'intérieur d'un Roth IRA sont efficacement protégés de l'impôt indépendamment de tous les autres facteurs. Le niveau de risque d'un titre donné variera également en fonction de son type, car un titre à petite capitalisation du secteur de la technologie présentera évidemment beaucoup plus de risques de marché qu'un stock privilégié ou une offre de services publics.
Le spectre du risque
En général, le niveau de risque d'un investissement correspond directement à ses avantages potentiels. Dans cet esprit, le spectre d'investissement risque-récompense peut être décomposé comme suit:
- Rendement sûr / faible: CD, titres du Trésor, obligations d'épargne, assurance-vie (auprès de transporteurs hautement cotés)
- Risque / rendement très faible: rentes fixes et indexées, obligations municipales assurées
- Faible risque / rendement: obligations de sociétés de bonne qualité (notées BBB ou plus), obligations municipales non assurées
- Risque modéré / rendement: actions privilégiées, actions de services publics, fonds communs de placement de revenu
- Risque moyen / rendement: Fonds communs de placement en actions, actions de premier ordre, immobilier résidentiel
- Risque / rendement élevé: actions de petite et moyenne capitalisation, fonds de sociétés à petite capitalisation et fonds communs de placement qui investissent dans certains secteurs de l'économie, comme la technologie et l'énergie
- Rendement spéculatif / agressif: investissements pétroliers et gaziers, sociétés en commandite, produits financiers dérivés, penny stocks, matières premières
Comprendre où différents types d'investissements se situent dans le spectre risque-récompense peut aider les investisseurs à identifier les opportunités de recherche de rendements plus élevés tout en maintenant un minimum de sécurité. De plus, en étant conscients du type particulier de risque auquel un investissement est exposé, les investisseurs peuvent prendre de meilleures décisions sur ce qui convient à leur situation et à leur portefeuille.
Investissements très faibles à modérés
Il n'existe pas d'investissement sans risque - tous les investissements, y compris ceux dont le retour est garanti, comportent des risques. Mais ceux qui sont prêts à se lancer dans la catégorie des placements à risque faible ou modéré peuvent obtenir des rendements sensiblement meilleurs que ceux offerts dans la catégorie sûre.
Il y a un certain nombre de bons choix dans ces catégories:
1. Stock préféré
Le titre privilégié est un titre hybride qui se négocie comme une action mais agit comme une obligation à bien des égards. Son taux de dividende est généralement d'environ 2% plus élevé que celui des CD ou des bons du Trésor, et il s'échange habituellement à quelques dollars du prix auquel il a été émis (généralement 25 $ par action).
Certaines des autres caractéristiques du stock privilégié comprennent:
- Les offres privilégiées paient généralement mensuellement ou trimestriellement, et leurs dividendes peuvent être admissibles au traitement des gains en capital dans certains cas.
- Les actions privilégiées présentent également un très faible risque de liquidité, car elles peuvent être vendues à tout moment sans pénalité.
- Les principaux types de risque que les actions privilégiées portent sont le risque de marché et le risque fiscal.
Il y a quelques types de stock préféré:
- Cumulatif préféré . Accumule tous les dividendes que la société émettrice ne peut pas payer en raison de problèmes financiers. Lorsque l'entreprise est en mesure de combler ses obligations, tous les dividendes en souffrance seront versés aux actionnaires.
- Participant préféré . Permet aux actionnaires de recevoir des dividendes plus importants si la société se porte bien financièrement.
- Convertible préféré . Peut être converti en un certain nombre d'actions ordinaires.
Les agences de notation, telles que Moody's et Standard & Poor's, classent également les émissions les plus appréciées et évaluent leur risque de défaillance de la même manière que pour les obligations. Si l'émetteur d'une offre privilégiée est très stable financièrement, il recevra une notation plus élevée, comme AA ou A +. Les émissions moins bien cotées paieront un taux plus élevé en contrepartie d'un risque de défaut plus élevé.
Les actionnaires privilégiés peuvent également compter récupérer leur argent auprès de l'émetteur avant la liquidation des actions ordinaires, mais ils n'ont pas non plus de droit de vote.
2. Stock utilitaire
Comme les actions privilégiées, les actions de services publics ont tendance à rester relativement stables en termes de prix, et versent des dividendes d'environ 2% à 3% au-dessus des titres du Trésor. Les autres principales caractéristiques des stocks de services publics comprennent:
- Les stocks de services publics sont des actions ordinaires et viennent avec des droits de vote.
- Leurs prix des actions ne sont généralement pas aussi stables que les offres privilégiées.
- Ce sont des actions non cycliques, ce qui signifie que leurs prix n'augmentent pas et ne diminuent pas avec l'expansion et la contraction économiques comme certains secteurs, comme la technologie ou le divertissement. Parce que les gens et les entreprises ont toujours besoin de gaz, d'eau et d'électricité, quelles que soient les conditions économiques, les services publics sont l'un des secteurs les plus défensifs de l'économie.
- Les actions de services publics sont également souvent classées par les agences de notation de la même manière que les obligations et les émissions privilégiées, sont entièrement liquides comme les actions privilégiées et peuvent être vendues à tout moment sans pénalité.
- Les actions de services publics comportent généralement un risque de marché légèrement plus élevé que les émissions privilégiées et sont également assujetties à l'impôt sur les dividendes et les gains en capital.
3. Rentes fixes
Les rentes fixes sont conçues pour les épargnants conservateurs qui recherchent des rendements plus élevés avec la sécurité du capital. Ces instruments possèdent plusieurs caractéristiques uniques, notamment:
- Ils permettent aux investisseurs de mettre une somme d'argent pratiquement illimitée et de la laisser pousser à l'impôt jusqu'à la retraite.
- Le principal et l'intérêt des contrats fixes sont soutenus à la fois par la solidité financière des compagnies d'assurance-vie qui les émettent, ainsi que par des fonds de garantie de l'État qui remboursent les investisseurs qui ont acheté un contrat de rente auprès d'un transporteur insolvable. Bien qu'il y ait eu des cas d'investisseurs qui ont perdu de l'argent dans des rentes fixes parce que la société émettrice a fait faillite, les chances que cela arrive aujourd'hui sont extrêmement faibles, surtout si le contrat est acheté auprès d'un transporteur financièrement solide.
- En contrepartie de leur sécurité relative, les rentes à capital fixe payent aussi un taux inférieur à celui des actions de services publics ou privilégiées; leurs taux sont généralement supérieurs d'environ 0, 5% à 1% à ceux des CD ou des titres du Trésor. Cependant, certains porteurs de rentes fixes offriront également un taux initial plus élevé, ou taux de «teaser», comme moyen d'attirer les investisseurs.
- Il existe également des rentes indexées qui peuvent donner aux investisseurs une partie des rendements de la dette ou des marchés boursiers tout en garantissant le capital. Ces contrats peuvent fournir un excellent retour sur capital si les marchés se comportent bien, alors qu'ils peuvent n'offrir qu'un léger gain de consolation dans des conditions baissières.
- Les rentes ressemblent aux IRA et aux régimes admissibles en ce sens qu'elles sont assujetties à l'impôt majoré d'une pénalité de 10% pour les retraits effectués avant l'âge de 59 ans et demi. Et comme les IRA et autres régimes de retraite, tous les types de contrats de rente sont exemptés inconditionnellement de l'homologation et également protégés contre les créanciers dans de nombreux cas.
- Les principaux risques associés aux rentes sont le risque de liquidité (en raison de la pénalité de retrait anticipé, ainsi que les frais de rachat imposés par l'assureur), le risque de taux d'intérêt et le risque de pouvoir d'achat.
4. CD avec service de courtage
Ce type de CD peut être une option attrayante pour les investisseurs ultraconservateurs qui ne peuvent pas se permettre de perdre leur capital. Ces instruments ont les caractéristiques suivantes:
- Bien qu'ils ne paient pas des taux aussi élevés que les actions privilégiées ou utilitaires, les CD sponsorisés peuvent payer beaucoup plus que leurs homologues vendus par des banquiers personnels.
- Les CD de courtage sont émis comme des obligations et se négocient sur un marché secondaire, mais sont toujours assurés par la FDIC - à condition qu'ils soient détenus jusqu'à leur échéance. Si les CD sont vendus avant, l'investisseur peut obtenir moins que leur valeur nominale sur le marché secondaire.
- De nombreuses sociétés de courtage vendent ce type de CD. Par exemple, Edward Jones a utilisé des CD sponsorisés pour attirer des clients de banques qui recherchaient des rendements plus élevés.
- Les CD avec services de courtage comportent le risque de liquidité associé à tout autre type de cautionnement et sont imposables.
5. Fonds communs de placement obligataires et de revenu et fiducies de placement à participation unitaire
Les investisseurs qui recherchent des rendements plus élevés seraient avisés de considérer bon nombre de fonds communs de placement obligataires ou d'autres fonds communs de placement axés sur le revenu ou de l'UIT qui sont maintenant disponibles. Ces véhicules ont un ensemble d'avantages et de désavantages différents des offres individuelles énumérées ci-dessus:
- Les fonds de revenu investissent dans une vaste gamme d'instruments générateurs de revenus, tels que les obligations, les prêts hypothécaires, les prêts garantis de premier rang et les actions privilégiées et utilitaires. La diversification et la gestion professionnelle qu'elles offrent réduisent les risques de marché et de réinvestissement associés aux titres individuels. La combinaison de différentes catégories de titres, tels que les obligations et les actions privilégiées, peut également se combiner pour offrir un paiement supérieur avec moins de risque que les offres individuelles.
- Les investisseurs ont un large éventail de choix en matière de fonds de revenu. Il y a des centaines, sinon des milliers, de fonds de revenu disponibles aujourd'hui - les investisseurs devraient savoir exactement ce qu'ils recherchent et faire leurs devoirs avant d'investir dans un. Certains fonds sont très conservateurs, ils n'investissent que dans des instruments comme les espèces et les titres du Trésor, tandis que d'autres sont beaucoup plus agressifs et se tournent vers les obligations spéculatives et les titres adossés à des hypothèques pour générer un revenu élevé. Les fonds qui investissent uniquement dans des actions de services publics peuvent également être considérés comme des fonds de revenu, bien qu'ils puissent avoir comme objectif secondaire la croissance. Mais ceux qui envisagent des stocks de services publics peuvent également diversifier avec un fonds de services publics ou UIT.
- Les fonds négociés en bourse sont les nouveaux joueurs sur le bloc. Ces instruments s'apparentent à des UIT en tant que groupe de titres présélectionnés, mais contrairement aux UIT traditionnels, ils se négocient quotidiennement sur les marchés comme des actions et peuvent être achetés et vendus dans le commerce intrajournalier. De nombreux FNB visent également à produire un revenu en utilisant les stratégies décrites ci-dessus.
- Les fonds de revenu offrent un risque de marché, un risque de réinvestissement et un risque fiscal dans la plupart des cas. Ils peuvent également avoir un risque politique pour les fonds internationaux, et le risque de pouvoir d'achat à partir de fonds conservateurs.
Morningstar.com peut fournir des informations objectives sur les caractéristiques, les risques, le style de gestion et l'historique des performances de la plupart des fonds, et les comparer à leurs pairs.
Dernier mot
Les investisseurs qui recherchent un revenu ont plusieurs alternatives à choisir qui peuvent offrir des paiements supérieurs avec un risque minime. Il est important de comprendre qu'il n'existe pas d'investissement véritablement sans risque, mais que les différents investissements comportent différents types de risques. Toutefois, ceux qui sont disposés à envisager des solutions de rechange productives et modérées qui ne sont pas garanties pour le principal peuvent recevoir un paiement supérieur à celui que peuvent offrir les banques traditionnelles. Pour plus d'information sur les placements productifs de revenu, consultez votre conseiller financier.
Quelles sont vos options de placement préférées avec un risque faible à modéré?
