Quelles sont les obligations municipales - Avantages et inconvénients de l'investissement

La plupart des investisseurs s'en tiennent aux principes de base et investissent dans des comptes à long terme avantageux sur le plan fiscal pour leur épargne-retraite, comme les régimes de retraite, les rentes, les comptes 401k ou 403b et les IRA traditionnels ou Roth. Tous ces comptes offrent des avantages fiscaux importants et permettent aux investisseurs avertis de conserver une plus grande partie de leur argent pour la retraite. Mais pour tous les points positifs que les comptes de retraite ont à offrir, il y a un seul point négatif: les investisseurs ne peuvent pas accéder aux fonds de ces comptes avant la retraite sans encourir de lourdes pénalités.

Alors, qu'est-ce qu'un investisseur qui veut une croissance et une liquidité fiscalement avantageuses à faire? Une classe d'actifs à considérer est celle des obligations municipales. Parce que les obligations municipales offrent une croissance composée et non imposable avec un niveau de liquidité élevé, elles peuvent être un endroit idéal pour épargner de l'argent auquel vous voulez accéder avant ou même pendant vos années d'or.

Qu'est-ce qu'une obligation municipale?

Les obligations municipales sont des titres de créance émis par les gouvernements municipaux et locaux. Ils servent normalement à recueillir des fonds pour des investissements dans des projets locaux tels que les écoles, les rues et les autoroutes, les ponts, les hôpitaux, les logements sociaux et les services publics.

Les obligations municipales portent intérêt à un taux fixe ou variable, selon les termes de l'obligation. L'émetteur de l'obligation (c'est-à-dire le gouvernement local) reçoit un paiement en espèces de l'investisseur en échange de l'acceptation de payer le taux d'intérêt prévu au détenteur d'obligations. Les intérêts sont payés sur une période convenue qui varie de quelques mois à 20, 30 ou même 40 ans et parfois plus longtemps. Une fois l'obligation arrivée à échéance (c.-à-d. Que la durée de l'obligation se termine), l'investisseur se voit rembourser la valeur nominale de l'obligation.

Types d'obligations municipales

Les obligations municipales sont généralement émises comme l'un des trois types de titres de créance suivants:

• Obligation générale (GO) Les obligations remboursent sur la base de la «confiance totale et du crédit de l'émetteur» et sont considérées comme le type d'obligation le plus sûr, portant le taux d'intérêt le plus bas.
• Les obligations de revenu remboursent à partir d'un flux de revenu futur déterminé, tel qu'un service public ou des paiements de clients ou de locataires.
• Les obligations d'évaluation obligent le remboursement de l'impôt foncier à l'intérieur de la municipalité.

Les rendements varient considérablement d'une municipalité à l'autre, ce qui fait de la recherche un élément essentiel de l'investissement obligataire municipal. Toutefois, les FNB d'obligations municipales et les fonds communs de placement feront une partie de cette recherche pour vous et peuvent être une bouée de sauvetage pour les investisseurs ayant des horaires chargés.

Rendement équivalent imposable

Probablement la chose la plus importante à comprendre au moment de décider d'investir ou non dans des obligations municipales est le rendement équivalent imposable. En termes simples, le rendement équivalent imposable indique le taux d'obligation imposable dont vous auriez besoin pour réaliser le rendement d'une obligation municipale à un taux d'intérêt spécifique. C'est le rendement de l'obligation municipale plus l'avantage fiscal reçu.

Par exemple, en raison de son statut d'exonération fiscale, un billet obligataire municipal cédant 4% peut en fait avoir un rendement équivalent imposable supérieur à 6%, selon la tranche d'imposition de l'investisseur. Pour calculer le rendement équivalent imposable, vous devez connaître votre taux d'imposition.

La relation entre les rendements des obligations municipales et les taux d'imposition peut être exprimée avec l'équation suivante:

où

Pas un génie mathématique? Pas de soucis. Il y a beaucoup de calculatrices disponibles en ligne qui calculeront le rendement équivalent imposable en fonction de votre revenu et du rendement des obligations de votre portefeuille.

Mieux encore, si vous choisissez d'investir dans des obligations municipales au moyen d'un FNB ou d'un fonds commun de placement, le rendement équivalent imposable est l'une des premières choses couvertes dans le prospectus. En fait, il est souvent divisé par tranche d'imposition, ce qui permet de voir si les obligations municipales exonérées d'impôt ont un sens pour vous.

Avantages et inconvénients pour investir dans les obligations municipales

Un examen des avantages et inconvénients relatifs à votre situation financière et à vos objectifs vous aidera à déterminer si investir dans des obligations municipales est susceptible d'être rentable ou non.

Avantages

1. Libre de taxes fédérales . Personne n'aime remettre un peu d'argent au fisc. Si vous êtes dans une tranche d'imposition élevée ou que vous cherchez à créer un flux de revenu exempt d'impôt pour la retraite, les obligations municipales pourraient être juste la chose pour compléter votre pension traditionnelle, Roth IRA, ou 401k investissements. Ce refuge fiscal offre la liquidité et l'efficacité fiscale tout en un, une aubaine pour ceux qui sont dans les tranches d'imposition les plus élevées.
2. Libre de taxes nationales et locales . Les obligations municipales ne sont pas seulement exemptées des taxes fédérales, mais si vous jouez bien vos cartes, vous pouvez aussi éviter les taxes locales et nationales. Dans la plupart des États, les investissements dans les projets de développement municipal locaux sont exemptés des taxes nationales et locales en plus des taxes fédérales.
3. Croissance composée et / ou revenu favorisé fiscalement . Protéger vos comptes d'investissement des impôts permet à la croissance de se décomposer plus rapidement que dans un compte imposable. Les obligations municipales achetées par l'entremise d'un fonds commun de placement ou d'un FNB vous permettent de réinvestir le revenu obligataire, ce qui entraîne une croissance composée.
4. Moins de volatilité que les actions (actifs à revenu fixe) . Si la volatilité du marché boursier laisse votre estomac bouger, vous pouvez vouloir passer à une classe d'actifs avec une volatilité plus faible. Historiquement, les obligations municipales ont été l'un des endroits les plus sûrs pour garer votre épargne (à court d'un compte d'épargne ou de bons du Trésor), tout en offrant des rendements exonérés et un rendement du capital investi généralement beaucoup plus élevé que les comptes FDIC ou les bons du Trésor.
5. Niveau élevé de liquidité . Les obligations municipales sont très liquides et sont négociées sur un marché secondaire. Cela signifie que si vous êtes à court d'argent ou avez besoin d'un afflux d'argent pour une opportunité d'investissement ou une urgence, le capital peut être consulté rapidement et sans encourir de pénalité fiscale. Ceci est particulièrement vrai pour les investisseurs qui investissent via des ETF ou des fonds communs de placement.

Désavantages

1. Les rendements obligataires ne peuvent pas vaincre l'inflation . Si vous n'investissez pas dans des obligations municipales pour obtenir un revenu courant, mais plutôt dans le cas d'une croissance à long terme avantageuse sur le plan fiscal, vous voudrez examiner comment votre investissement obligataire résistera à l'inflation. Parce que les obligations municipales sont souvent un investissement conservateur et qu'elles offrent également des avantages fiscaux, leurs rendements ont tendance à être relativement bas. Par conséquent, ils sont moins susceptibles de battre l'inflation que de nombreux autres investissements, tels que les stocks. Cela signifie que l'argent que vous avez garé dans un fonds obligataire pourrait valoir moins en puissance d'achat dans quelques années qu'il ne l'est aujourd'hui.
2. Coût d'opportunité . Si vous décidez d'investir dans des obligations municipales, jetez un coup d'œil à l'équation ci-dessus ou visitez l'une des nombreuses calculatrices en ligne qui calculeront votre rendement équivalent imposable. L'exécution de ce calcul est essentielle pour s'assurer que les obligations municipales ont plus de sens pour vous qu'un investissement obligataire imposable. Si vous êtes dans une tranche d'imposition basse, par exemple, vous ne serez pas en mesure de tirer profit des avantages fiscaux d'une obligation municipale autant que quelqu'un dans une tranche d'imposition élevée. De plus, vous pouvez abandonner la possibilité de réaliser le rendement plus élevé sur une obligation fiscale comparable si vous investissez dans une obligation municipale à la place.
3. Risque de taux d'intérêt . Lorsque les taux d'intérêt montent, les obligations actuelles perdent de la valeur. C'est parce que les obligations qui portent un taux d'intérêt inférieur doivent être vendus à un prix inférieur à celui des rendements obligataires actuels. C'est moins inquiétant si vous envisagez de conserver les obligations jusqu'à l'échéance, mais cela peut être une pilule difficile à avaler si vous devez encaisser des obligations ou des fonds obligataires quand ils se négocient à un prix inférieur à leur valeur nominale.
4. Risque de défaut et perte de capital . Tout investissement comporte des risques. Les obligations municipales ne sont pas différentes. Bien qu'historiquement, cela ait été rare, il y a toujours une chance que la municipalité puisse se mettre en panne, auquel cas vos intérêts et votre capital seraient perdus.

Comment investir dans les obligations municipales

En règle générale, il existe deux façons d'investir dans les obligations municipales: directement ou par l'intermédiaire d'un fonds d'obligations municipales. Les investisseurs peuvent acheter des obligations directement auprès d'une municipalité par l'intermédiaire de leur banque ou de leur courtier. Cette méthode offre aux investisseurs le confort de savoir précisément quelles obligations ils possèdent dans leur portefeuille, telles que les obligations générales, les revenus ou les obligations d'évaluation, ainsi que la durée exacte et le rendement offert par l'investissement.

La deuxième façon d'investir dans les obligations municipales consiste à acheter des actions dans un fonds d'obligations municipales. Cette méthode offre une diversification instantanée à travers des centaines d'obligations municipales, ce qui peut réduire le risque pour les investisseurs. Un autre avantage important est l'augmentation de la liquidité disponible via les fonds obligataires. Les actions du fonds peuvent être vendues à tout moment, de sorte que les investisseurs n'auront aucun problème à décharger leurs obligations pour quelque raison que ce soit.

Dernier mot

Les obligations municipales offrent aux investisseurs un certain nombre d'avantages dans la quête sans fin de minimiser les impôts et de faire croître le capital. Cependant, avant de vous lancer dans le marché des obligations municipales, assurez-vous de faire vos devoirs. Aucun investissement n'est parfait et les obligations municipales ne sont peut-être pas le meilleur investissement pour diversifier votre portefeuille, surtout si votre taux d'imposition est bas.

Cela dit, si vous êtes dans une tranche d'imposition élevée et que vous recherchez un placement relativement prudent pour vous procurer une croissance ou un revenu fiscalement avantageux, le fait de compléter votre portefeuille avec des obligations municipales pourrait être une solution intéressante.

Êtes-vous un investisseur obligataire municipal? Quelle a été votre expérience avec le marché des obligations municipales?

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