Investir dans des actions individuelles - 5 techniques de survie dans un marché en évolution

Il n'y a pas de lumières clignotantes, pas de cliquetis de pièces frappant les bacs en métal des machines à sous, pas de cris rauques de victoire ou des regards envieux quand un gagnant frappe gros. Mais certains pensent que Wall Street n'est pas différente de la Strip de Las Vegas - moins de glamour, moins de paillettes, mais toujours un endroit où les joueurs risquent de tout risquer là où la maison a l'avantage.

Le Dr Leon Cooperman, fondateur et fondateur d'Omega Advisers, Inc., a averti le président Obama à la télévision CNBC que «les meilleurs marchés financiers du monde se transformaient en casino». Et The Motley Fool, un bulletin populaire pour En novembre 2011, les investisseurs individuels ont déclaré que «la volatilité des marchés était devenue si instable cet été qu'elle semblait souvent être un jeu truqué».

Mais qu'est-ce que cela signifie pour l'investisseur individuel? L'âge de l'analyse et de la sélection de vos propres investissements est-il dépassé? Devriez-vous travailler avec une nouvelle stratégie d'investissement? Savoir investir aujourd'hui exige au minimum deux choses: une compréhension de l'évolution du marché et des stratégies de survie dans le nouvel environnement.

Changements fondamentaux dans les marchés boursiers

À partir des années 1970, la composition des participants de Wall Street - ceux qui ont travaillé dans l'industrie et ceux qui ont investi dans des titres de sociétés - a commencé à changer. Selon le Conference Board, une association de recherche indépendante internationalement connue, les institutions (pension / participation aux bénéfices, banques et fonds communs de placement) détenaient 19, 7% de la valeur totale des actions américaines (166, 4 milliards de dollars) en 1970. Mais en 2009, la part institutionnelle avait atteint 50, 6% (10, 2 billions de dollars) de la valeur totale. Selon Stat Spotting, un site Web qui suit l'identification des acheteurs et des vendeurs d'actions, les fonds professionnels ou institutionnels représentaient plus de 88% du volume en 2011, les investisseurs individuels n'étant que de 11%.

Les investisseurs qui achètent des actions dans des sociétés individuelles - autrefois la source de la majorité du volume des transactions - sont devenus de plus en plus rares en raison des désavantages résultant de la transition vers la domination des investisseurs institutionnels. En fait, les actions les plus performantes sont susceptibles d'être vendues par des particuliers et achetées par des institutions. Cela signifie que les individus liquident trop tôt, alors que les institutions reprennent ces stocks en masse, augmentent leurs positions et capitalisent sur l'appréciation ultérieure et la hausse des profits.

Prédominance de l'investisseur institutionnel

Le déclin des investisseurs qui achètent des actions individuelles est attribuable à un certain nombre de facteurs, notamment:

• L'attrition de la recherche de qualité publiquement disponible . La consolidation des sociétés de courtage de Wall Street, l'effet des commissions négociées sur les opérations de sécurité et la volonté et la capacité des grands investisseurs à acheter des actions privées ont entraîné une perte significative de qualité et de quantité (sociétés couvertes par les analystes). ) de recherche gratuite sur les actions disponible pour les petits investisseurs. En conséquence, les individus sont plus susceptibles de se retirer des actions individuelles et d'investir dans des fonds de sécurité gérés que de dépenser le temps et l'énergie personnels et d'acquérir l'expertise nécessaire pour réussir en tant qu'investisseur individuel.
• L'ajustement rapide du marché aux nouvelles . Théoriquement, les opportunités de profit existent là où les vides d'information sont présents. Ces anomalies permettent à un investisseur averti, grâce à une recherche indépendante, d'avoir un avantage qui manque aux autres investisseurs. Cependant, l'expansion de la technologie combinée à des communications mondiales et à un examen rétrospectif sophistiqué de l'activité inhabituelle du marché a minimisé la probabilité d'un avantage informationnel.
• La volatilité accrue du marché . Les établissements, en raison de leur taille, sont généralement limités aux sociétés disposant de «flotteurs» importants dans lesquels ils peuvent prendre des positions importantes. En d'autres termes, un grand nombre de sociétés d'investissement cherchent à investir dans le même petit groupe de sociétés à forte capitalisation. Cette concentration crée de grandes variations de prix puisqu'ils ajustent leurs positions par achats et ventes, souvent dans les mêmes périodes. En outre, les traders à haute fréquence (HFT) utilisant des logiciels techniquement adroits se déplacent constamment dans et hors du marché, amplifiant le mouvement des prix pour une série de petits profits. Ces fonds, qui représentent plus de la moitié du volume quotidien, ne sont pas des fonds communs de placement qui achètent et détiennent des titres à des fins d'investissement, mais des entités de négociation à court terme qui tirent parti des mouvements de prix à court terme.
• L'acceptation populaire de l'hypothèse de marché efficace . Les théoriciens du marché ont postulé pendant des années qu'il est extrêmement difficile, sinon impossible, de surperformer le marché en fonction du risque. Cette vue est communément appelée l'hypothèse du marché efficace. En d'autres termes, votre rendement attendu sera généralement celui du marché, sauf si vous prenez des risques démesurés. C'est-à-dire que vous pourriez gagner 1 million de dollars en investissant votre épargne-retraite dans les actions d'une société de nouvelles technologies, mais vous êtes tout aussi susceptible - sinon plus probable - de faire faillite. En conséquence, la plupart des investisseurs ont choisi de laisser l'investissement aux professionnels.

Malgré les changements dans la nature fondamentale du marché des actions, beaucoup de gens continuent de croire en un marché des actions, plutôt que sur le marché boursier. Ils croient qu'une bonne recherche et une approche fondamentale à long terme en matière d'investissement leur permettent de choisir des actions qui s'apprécient même si les moyennes du marché diminuent. D'autres se contentent des rendements du marché dans son ensemble, achetant un fonds qui possède des actions de même identité et proportion que dans un indice de référence populaire, tel que DJIA ou le S & P 500.

Il est vrai que tous les stocks ne diminuent pas tous les jours ou au cours d'une même période. Il y a toujours des gagnants et des perdants. Si vous sentez que vous avez l'estomac, le cerveau et le courage de prospérer sur ce marché, il existe des stratégies qui pourraient vous garder du côté des gagnants.

Stock Investing Techniques de survie

Warren Buffett est l'un des investisseurs les plus prospères de l'ère moderne. Buffett a récemment dit aux gens à la réunion annuelle de Berkshire Hathaway, "La beauté des stocks est qu'ils vendent à des prix idiots de temps en temps. C'est ainsi que Charlie [Munger, un des premiers partenaires] et moi sommes devenus riches. "Il a toujours pris une perspective à long terme, recherché des entreprises négligées et sous-évaluées par le marché, et fait preuve de patience. être finalement reflété dans le prix de l'action. Il n'y a pas de meilleur exemple à suivre si vous choisissez d'acheter des actions dans des sociétés individuelles, plutôt que des fonds communs de placement.

Les règles d'investissement de Warren Buffett incluent:

1. Investissez en vous-même

Apprenez les rudiments de l'analyse boursière en lisant et en étudiant «Security Analysis», un livre classique écrit par Benjamin Graham et David Dodd en 1934 et toujours considéré comme la bible pour les investisseurs. Étudier les rapports annuels des entreprises pour se familiariser avec la comptabilité et les rapports financiers, et abonnez-vous à "The Wall Street Journal" pour obtenir une perspective financière sur la nation.

2. Mettre l'accent sur le long terme et la valeur d'une bonne gestion

Chaque jour, certaines industries et entreprises attirent l'attention du public avec la promesse de richesses incalculables et de domination mondiale. Alors que les choix populaires offrent rarement des profits espérés, ils explosent souvent à la hausse, à la suite d'une implosion tout aussi spectaculaire. Lors de la sélection des investissements à long terme, tenez compte des éléments suivants:

• Concentrez-vous sur les industries qui sont stables et qui resteront vitales pour l'économie dans le futur. Le portefeuille d'investissement actuel de Buffett comprend l'assurance, le divertissement, les chemins de fer et son investissement très médiatisé dans l'industrie automobile.
• Recherchez des entreprises ayant un avenir à long terme dans des produits que les gens utilisent aujourd'hui et continueront à utiliser demain. Par exemple, le plus grand gagnant de Buffett a été Coca-Cola, qu'il a acheté en 1988 et détient toujours. Dans le cadre de son analyse, il cherche à comprendre le secteur d'activité de l'entreprise, ses concurrents et les événements susceptibles de l'affecter au cours de la prochaine décennie. L'équipe de gestion est importante avec un historique de croissance à long terme des bénéfices.
• Acheter des entreprises qui sont sous-évaluées par rapport à leurs concurrents. Beaucoup d'entreprises ayant des antécédents d'amélioration de leurs résultats année après année et dont les ratios cours / bénéfices ou prix / ventes sont inférieurs à ceux de leurs concurrents sont négligés sur le marché. Puisque cette condition a tendance à se corriger, identifier ces entreprises peut représenter une opportunité de profit.

3. Diversifier vos avoirs

Même un investisseur avec la prouesse de Buffett peut se tromper en ce qui concerne une entreprise ou son prix de l'action. En 2009, il a reconnu avoir perdu plusieurs milliards de dollars sur ConocoPhillips alors qu'il n'avait pas anticipé la chute spectaculaire des prix de l'énergie.

La répartition de vos risques est toujours un cours prudent à suivre. La plupart des professionnels recommandent un minimum de six postes ou entreprises, mais pas plus de 10 en raison du travail nécessaire pour rester informé. Il est également judicieux de faire varier les investissements entre les secteurs en s'attendant à ce qu'une récession générale n'affecte pas toutes les entreprises et industries de la même manière ou de la même amplitude.

4. Agissez comme un propriétaire

Assurez-vous d'être sur la liste de diffusion de l'entreprise pour les annonces de nouveaux produits et les résultats financiers. Achetez les produits et services de l'entreprise et recommandez-les à vos amis. Assister aux réunions du conseil d'administration de l'entreprise et à d'autres événements publics où la société sera présente. Apprenez le nom des analystes de sécurité qui suivent l'entreprise et lisez leurs analyses. Traitez l'investissement comme votre entreprise, et pas seulement comme des chiffres sur un relevé de compte de courtage.

5. Soyez patient

Le marché regorge d'exemples où les sociétés montent, descendent et se redressent, démontrant les fondamentaux sous-jacents et la valeur d'une équipe de direction compétente, voire exceptionnelle. Apple Inc., la société ayant la capitalisation boursière la plus élevée au monde, a été vendue le 1er mars 2002 pour 21, 93 $ par action. Le 1er mars 2007, l'action s'est vendue à 122, 17 $, mais elle est tombée à 78, 20 $ en février 2009. Un investisseur qui a vendu à ce moment-là aurait manqué l'action à 621, 45 $ en mars 2012.

Si les raisons pour lesquelles vous avez acheté une société restent en place, gardez l'investissement quelle que soit la durée ou la durée de votre investissement. Le fait que le cours des actions monte et descende n'est pas une justification en soi pour vendre ou acheter.

Dernier mot

Alors que le marché boursier attire plus que sa juste part de joueurs, investir ne nécessite pas de prendre des risques extraordinaires. Les placements fondamentaux reposent principalement sur la sécurité du capital, sachant qu'une bonne gestion dans une société sous-évaluée sera plus avantageuse que les rendements moyens des investisseurs au fil du temps.

Utilisez-vous l'un de ces principes? Quelle a été votre expérience avec eux?

(Crédit photo: Bigstock)

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