Ne pas renverser les filtres populaires de filtrage de fonds communs de placement, mais il semble un peu trompeur de suggérer que l'on peut simplement cocher des cases pour «faible risque» et «haute performance» pour trouver des opportunités d'investissement qui vont sûrement battre les chances sur le marché boursier. risque minimal.
Si la réduction des risques et l'obtention de récompenses élevées étaient aussi simples que de cocher deux cases, pourquoi tout le monde ne le ferait-il pas? Quelle incitation y aurait-il à choisir des actions à haut risque et à faible rendement? Et qui aurait besoin du génie investisseur de Warren Buffett, le système F-Score de Joseph Piotroski qui a gagné 138, 8% en 2010, ou les goûts de William O'Neil avec sa méthodologie CAN SLIM à forte croissance?
Eh bien, la vérité est qu'investir judicieusement n'est pas si simple. Il y a certains facteurs et stratégies importants que nous, les investisseurs, devons garder à l'esprit lorsque nous prenons nos décisions d'investissement.
Voici six des stratégies les plus populaires pour réduire la volatilité et le risque de votre portefeuille:
Vous pourriez être extrêmement haussier sur le secteur de l'or en vous chargeant de stocks de métaux précieux. Lorsque l'or se négociera à un plus haut niveau, vous réaliserez des gains incroyables, mais lorsque les prix de l'or chuteront, l'ensemble de votre portefeuille connaîtra un énorme succès. Le problème réside dans l'absence d'un portefeuille diversifié en ce qui concerne les secteurs industriels.
Les secteurs boursiers sont classés en grandes catégories:
Il n'y a rien de mal à essayer de choisir des stocks chauds de fumer . La clé est d'essayer de les trouver dans une variété de secteurs.
Par exemple, les stocks d'or se retrouvent dans le secteur des matériaux de base avec le pétrole, les investissements à base d'argent et les produits chimiques. Choisissez les meilleurs stocks dans cette catégorie, mais ne mettez pas tout ce que vous avez en eux. Au lieu de cela, dirigez-vous et sélectionnez un stock performant dans les biens de consommation, comme un fabricant de vin ou fabricant de jouets en plein essor. Puis scannez judicieusement pour un stock de soins de santé comme celui qui traite le cancer.
Ajoutez-y tout et vous avez un portefeuille avec une réduction des risques de baisse à un secteur. Vous constaterez également que votre portefeuille a une volatilité globale moins importante puisque les actions ne sont pas si étroitement regroupées autour d'un produit ou d'un service.
La meilleure stratégie consiste à sélectionner des actions intéressantes dans divers secteurs afin de réduire le risque de croissance et de baisse du secteur. Puisque les secteurs vont et viennent en paquets, en faisant glisser le panier entier des actions avec eux, la diversification devrait être utilisée pour réduire la volatilité globale de votre portefeuille.
Est-ce que vous vous trouvez en difficulté lorsque les revenus sont sur le point d'être déclarés? Est-ce que votre rythme cardiaque augmente avec l'incertitude quant à savoir s'ils vont rencontrer ou battre la rue?
Alors que vous pouvez aimer les surprises positives de gains, il y a un danger associé à eux. De grandes surprises montrent que les analystes n'ont pas été en mesure de prévoir les bénéfices avec précision. D'un côté, on peut s'attendre à des surprises avec des titres à bas prix tels que les actions penny, qui sont intrinsèquement beaucoup plus risquées. D'un autre côté, si vos actions gagnent des montants plus importants (de 30 cents à un dollar par action), et que les prévisions des analystes sont considérablement en retrait chaque trimestre, vous courez également un risque accru. Ce type d'incertitude rend presque impossible la prédiction de la performance de l'entreprise à l'avenir.
Quels sont les signes qu'une entreprise pourrait avoir des surprises de bénéfices futurs, à la fois bonnes et mauvaises?
Quelle que soit la raison, le risque diminue lorsque les analystes qui couvrent une action estiment de manière cohérente et précise les résultats avec peu de surprises. Si vous trouvez un tel stock, regardez les prévisions de bénéfices futurs. Une prévision lumineuse d'avenir par des météorologues fiables réduit considérablement votre risque.
Certains stocks sont comme de gros bateaux. Il leur faut un certain temps pour se mettre à jour, mais ils sont fiables dans leur mouvement. Trimestre après trimestre, année après année, ces actions génèrent des bénéfices réguliers.
Prenez Balchem ​​Corporation (NASDAQ: BCPC) par exemple. Leur bénéfice annuel par action a augmenté régulièrement depuis 2004:
Les résultats financiers antérieurs constants de la société confèrent aux investisseurs une confiance dans leurs performances futures.
Les autres titres sont plus difficiles à suivre lorsqu'on regarde les tendances des bénéfices. PS Business Parks (NYSE: PSB) en est un bon exemple. Au cours des trois dernières années, les gains sont passés de 1, 13 $ à 2, 70 $ pour revenir à 1, 59 $. La performance volatile de PSB rend extrêmement difficile d'évaluer son rendement au cours d'une année donnée.
Bien qu'il soit impossible de savoir si l'un de ces titres sera plus performant que l'autre sur le long terme, il est clair que le plus grand risque réside dans le stock plus volatil.
Bien sûr, on peut soutenir qu'un titre avec un solide historique de bénéfices, comme celui que vous pourriez trouver avec un titre de premier ordre de qualité, peut ne pas vous donner les hauts rebondissements de la société avec des bénéfices volatils. Cela peut être vrai, mais vous devez penser, ces hauts valent vraiment les bas dévastateurs?
Tout simplement, acheter des actions avec des gains imprévisibles, c'est comme jouer à la patate chaude avec un pétard; vous avez un risque beaucoup plus élevé d'être brûlé.
Beta est un sujet très débattu. Certains pensent qu'il est toujours utile alors que d'autres pensent qu'il est obsolète. En général, la théorie de l'investissement bêta stipule que les actions individuelles ont chacune leur propre corrélation avec le marché boursier global. Plus le bêta d'une action est élevé, plus cette société est volatile par rapport au marché boursier.
Voici trois exemples rapides dans un scénario où le marché boursier augmente de 2%:
Essentiellement, un bêta faible implique qu'un titre gagnera moins dans les cycles haussiers, mais perdra moins dans les cycles baissiers.
Pour utiliser bêta judicieusement, recherchez un stock à faible bêta qui surperforme le marché en général. Pour vous aider, cet outil de sélection d'actions Finviz est conçu pour fournir un exemple simple de stocks à faible bêta de 0, 5 ou moins, mais a augmenté d'au moins 50% au cours de la dernière année et est également en forte hausse au cours du trimestre. L'objectif est de trouver des actions présentant une volatilité réduite mais une performance globale accrue. Il s'agit de la chose la plus proche du risque magique faible et des boutons de récompense élevés que vous trouverez.
Rappelez-vous simplement que cela est basé uniquement sur les performances passées et ne comprend pas les prévisions prévisionnelles. Idéalement, vous devriez combiner cette stratégie avec les autres conseils mentionnés ici.
Certains investisseurs pensent que battre le marché boursier est facile; tout ce que vous avez vraiment besoin de faire est de trouver un stock qui se négocie à des niveaux de négociation extrêmes. Alors, comment les investisseurs tentent-ils de trouver de telles "offres"?
Une méthode utilise le ratio cours / bénéfice, ou le ratio C / B. Cette statistique simple est produite en divisant le prix de l'action par le montant du bénéfice par action. Si l'action génère un bénéfice relativement élevé par rapport au cours de son action, les investisseurs utilisant cette méthode estiment qu'elle est bon marché et sous-évaluée. Les nouveaux investisseurs peuvent tenter d'utiliser ce ratio pour trouver des offres chaudes sans se rendre compte qu'ils augmentent par inadvertance leurs risques.
Il y a un attrait indéniable de trouver des stocks à bas prix. Malheureusement, à long terme, ils sont généralement tout sauf. Un exemple est le stock de semi-conducteurs, Kulicke & Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC):
Vous pouvez immédiatement supposer que ce stock devrait être plus de 3 fois plus élevé sur la base de ce ratio.
Cependant, les actions ayant des ratios P ​​/ E anormalement bas ont été sanctionnées par les investisseurs pour un certain nombre de raisons. Les bénéfices pourraient être irréguliers d'année en année, ou la société pourrait être en difficulté financière avec une dette croissante. Il se peut que l'action semble bon marché sur la base du ratio C / B, mais en raison du risque accru de l'inconnu, les investisseurs ont pris en compte cette volatilité sous la forme d'un cours inférieur.
Pour continuer avec cet exemple, KLIC pourrait avoir un ratio C / B bas sur la base de ses bénéfices volatils, positifs et négatifs, au cours de la dernière décennie. Peut-être au prochain trimestre, le P / E sera très élevé pour les investisseurs si la société rapporte des résultats décevants.
Cet exemple montre clairement que vous devez considérer d'autres ratios de gains au lieu de simplement vous concentrer sur un ratio ou un nombre. Par exemple, si vous comparez le cours de l'action de KLIC à son flux de trésorerie par action, puis comparez cela à la moyenne de l'industrie, vous constaterez que ce stock de semi-conducteurs est évalué à sa juste valeur. Le fait que les analystes éprouvent de la difficulté à évaluer la valeur future est confirmé par la vaste gamme d'objectifs de prix de 6 $ à 15 $.
En conclusion, lorsqu'une entreprise affiche un ratio cours / bénéfice faible, il y a souvent une raison derrière elle qui peut à son tour entraîner un risque d'investissement supplémentaire.
Les actions à forte croissance (ou les sociétés «glamour» comme certains les appellent) ont souvent des cours très volatils. En outre, ces actions ont une volatilité sous une autre forme: les bénéfices déclarés. Bien que ces sociétés puissent recevoir de grandes prévisions de croissance, les estimations ne sont pas toujours réalisées, ce qui augmente le risque de perte pour les investisseurs.
Alors, pourquoi les entreprises à forte croissance, en particulier celles qui sont jeunes ou nouvellement cotées, manquent souvent les prévisions de bénéfices?
Un problème réside dans les prévisions trop optimistes des analystes. Ils voient une nouvelle entreprise prometteuse avec un excellent produit et ils mettent des lunettes roses pour donner le meilleur des cas. Ils ne tiennent pas compte du fait que les nouvelles entreprises ont souvent toutes sortes de problèmes qui doivent être résolus.
Une entreprise nouvelle ou en croissance pourrait rencontrer les problèmes suivants:
Les nouvelles entreprises qui se développent de manière agressive ont de nombreuses difficultés de croissance qui doivent être traitées, et celles-ci sont souvent quelque peu négligées par les analystes. Ainsi, si vous achetez un titre à ses débuts alors que les prévisions sont les plus élevées, vous pourriez constater que les cours des actions sous-performent leur plein potentiel, car la société a du mal à répondre à des prévisions trop optimistes.
Il y a aussi le problème de l'échec de l'entreprise. Beaucoup de nouvelles entreprises échouent. Les sociétés à forte croissance sont généralement en début de cycle de maturité. Les petites entreprises peuvent se développer pendant les premières années à des taux incroyables, en grande partie parce qu'elles sont petites et que toute croissance semble proportionnellement énorme.
Pourtant, beaucoup de ces entreprises se heurtent à une forte opposition par une plus grande concurrence, ou sont retirées de la liste pour de nombreuses raisons au cours des premières années d'exploitation. En outre, les entreprises à forte croissance ne possèdent souvent pas d'actifs de valeur importants, comme en témoignent leurs ratios cours / valeur comptable élevés. Ainsi, si l'entreprise traverse une période difficile, il y a peu de marge de manœuvre financière de ces actifs existants. Ils ont la décision désagréable d'essayer d'acquérir plus de dettes garanties, ce qui est difficile sans actifs, ou de vendre plus d'actions qui dilue la valeur pour l'actionnaire.
Cela dit, rappelez-vous que tout cela concerne les moyennes. Beaucoup d'entreprises à forte croissance continuent de devenir l'une des meilleures réussites, comme Apple. Mais d'autres deviennent de lointains souvenirs de battage médiatique qui ne s'est jamais traduit en quelque chose de réel. Il suffit de regarder les myriades de sociétés high-tech échoués lors de la faillite de 2000-01. Si vous n'avez pas l'expérience de séparer l'or de la pyrite de fer, vous feriez mieux de vous rapprocher des stocks de valeur.
Les valeurs de valeur ont généralement des valeurs de prix / livres faibles, ou du moins des valeurs significativement inférieures à la moyenne de l'industrie. Les taux de croissance sont souvent beaucoup plus faibles, peut-être inférieurs à 10%. Les cours des actions se rapprochent de la valeur intrinsèque parce que, même s'ils peuvent générer des flux de trésorerie importants et constants, ils ne se développent pas de façon agressive.
Certes, il y a peu de glamour ou de flair dans ces entreprises ennuyeuses, mais elles peuvent présenter un risque moindre pour les investisseurs. Dans un document de recherche ( Value Versus Growth: Les preuves internationales, Fama et French, 1997), il a été constaté que certaines classes de valeurs surperforment les actions à forte croissance de 7, 6% par an. C'est une moyenne générale utilisant des portefeuilles mondiaux.
En fin de compte, si vous avez de la difficulté à choisir des titres et que vous préférez utiliser de grandes moyennes pour un filet de sécurité, les actions de valeur pourraient vous fournir un coussin supplémentaire pour la sélection de titres de base.
Le risque fait partie intégrante de l'investissement. Tu n'as rien pour rien après tout. Mais avec un peu de planification et un examen attentif, vous pouvez réduire considérablement vos risques et augmenter vos revenus sur le marché.
Focus sur la diversification et la répartition de vos risques dans de nombreux secteurs. Choisissez des actions qui ont des prévisions historiquement précises. Jetez un coup d'œil aux rapports sur les bénéfices et choisissez ceux qui augmentent régulièrement entre les trimestres et les années. Recherchez des titres à bêta faible qui surperforment le marché et méfiez-vous des ratios cours / bénéfice. Enfin, ajoutez une majorité de valeurs de valeur à votre portefeuille jusqu'à ce que vous soyez à l'aise de discerner ce qui distingue une entreprise à forte croissance de la suivante.
Suivez ces conseils pour aiguiser votre avantage sur l'investissement, tout en réduisant le risque de baisse qui frappe beaucoup de bons investisseurs au moment où ils s'y attendent le moins.
Quelle a été votre expérience avec le risque sur le marché boursier? Qu'avez-vous fait pour minimiser ce risque? Partagez vos astuces dans les commentaires ci-dessous!
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