fr.lutums.net / 4 Facteurs ayant une incidence sur les prix de l'or historiques et futurs - Sauront-ils augmenter?

4 Facteurs ayant une incidence sur les prix de l'or historiques et futurs - Sauront-ils augmenter?


En 2002, l'or s'est échangé pour moins de 300 $ l'once troy. En 2010, le taux a dépassé 1 400 $.

Pourquoi la valeur de l'or a-t-elle grimpé si haut? À quel point certains analystes prédisent-ils que les prix de l'or monteront en flèche?

Les experts ont quatre principales théories pour tenter d'expliquer la hausse des prix de l'or. Bien qu'aucune théorie ne soit parfaite à 100%, chacune a joué un rôle dans le coût récent de l'or.

Théories pour les augmentations du prix de l'or

1. Produits de base et inflation

La théorie la plus simple est peut-être que toutes les marchandises, y compris l'or, augmentent avec l'inflation, tout comme les biens de consommation courants. Vous pouvez voir les effets implacables de l'inflation en utilisant l'Indice des prix à la consommation (IPC) pour les États-Unis. L'IPC suit les coûts des biens et services dans plus de 200 catégories d'articles pour fournir un aperçu réaliste de notre dollar. Les articles qu'elle suit comprennent des articles tels que la nourriture, le logement, les vêtements, les véhicules, les soins médicaux, l'éducation et les coupes de cheveux. En utilisant les tables de l'IPC, si vous avez dépensé 100 $ pour acquérir divers biens et services en 1914, ces mêmes articles et services vous coûteraient 2 213, 09 $ en février 2011. Cela décrit bien la façon dont les marchandises augmentent avec le temps.

Dans quelle mesure la hausse récente du prix de l'or peut-elle être attribuée à la relation entre les prix de l'or et les niveaux historiques d'inflation? En utilisant un calculateur de l'Indice des prix à la consommation, 300 $ en 2002 auraient une valeur de 363, 63 $ en 2010, reflétant une inflation totale de 21, 2%. Dans le même laps de temps, l'or a grimpé de 367% à plus de 1 400 $. Il est clair que l'inflation n'a joué qu'un rôle mineur dans l'augmentation du prix de l'or.

Le récent assouplissement quantitatif extrême du gouvernement continuera de faire grimper les prix de l'or, compte tenu de la réduction inévitable de la valeur du dollar. Mais d'autres facteurs et théories interviendront également.

2. Demande croissante d'or

La hausse de la valeur de l'or est-elle liée à une simple hausse de la demande, y compris le désir des bijoutiers d'acquérir de l'or? Bien que la demande joue un rôle essentiel dans la tarification de tout produit ou produit, jetez un coup d'œil au tableau ci-dessous et notez la demande totale d'or en 2001, lorsque les prix étaient encore nettement inférieurs à 300 $ l'once. La demande annuelle moyenne d'or de 1994 à 2000 était d'un peu moins de 3 000 tonnes.

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La demande annuelle moyenne de 2001 à 2010 est de 3 569. La demande est en hausse d'environ 20%, mais ce n'est pas suffisant pour être la seule influence.

3. L'or en tant que devise "Safe Haven"

L'or est une forme de monnaie mondialement reconnue, et il agissait comme monnaie de réserve mondiale avant d'être remplacé par le dollar. Vous auriez du mal à trouver un pays qui n'acceptera pas l'or, alors vous pouvez imaginer ce qui se passe quand l'inflation galopante, les troubles politiques et les catastrophes naturelles érodent la valeur de toute monnaie nationale. Lorsque la valeur future ou l'utilisation du papier-monnaie est mise en doute, les gens se tournent vers ce qu'ils considèrent comme la forme monétaire stable qu'ils peuvent utiliser n'importe où dans le monde: l'or. Dans l'incertitude, c'est le refuge le plus sûr de tous.

Généralement, lorsque la valeur du dollar baisse, le prix de l'or augmente. Cette relation inverse résulte en grande partie du fait que l'or est évalué en dollars, donc un dollar de faible valeur signifie que vous devez dépenser plus pour la même quantité d'or. De 2002 à la fin de 2010, le dollar américain a perdu plus de 33% de sa valeur par rapport à l'euro. L'or a fait un mouvement inverse, plus exagéré durant cette période, passant de 278 $ à 1 420 $.

4. Les investisseurs exercent leur pouvoir sur l'or

  • En 2002, la demande d'investissement pour l'or sous forme de lingots d'or, de pièces de monnaie et de produits d'investissement adossés à l'or, comme les fonds négociés en bourse (FNB), ne représentait que 10% de la demande totale d'or. D'autre part, les bijoux représentaient plus de 79% de la demande globale en 2002.
  • En 2010, les investisseurs en or représentaient 35% de toute la demande d'or, tandis que les bijoux n'en constituaient que 54%.

Ces statistiques montrent que les investisseurs ont joué un rôle clé dans l'augmentation d'environ 20% de la demande globale d'or au cours de la dernière décennie.

Une autre façon d'analyser cette tendance consiste à examiner les contrats à terme, qui sont vendus par tranches de 100 onces troy. Ils sont un moyen populaire pour les investisseurs de s'exposer à l'or. Au début de janvier 2002, il n'y avait que 113 020 positions ouvertes totales, mais à la mi-juillet 2010, il y avait presque 560 000 positions ouvertes pour des contrats à terme sur l'or. Étant donné que les contrats à terme ont une incidence directe sur les prix de l'or en raison du fait que le marché à terme rassemble un volume élevé d'acheteurs et de vendeurs d'or, il est facile de reconnaître l'influence importante des investisseurs sur les prix de l'or.

Pour ajouter à cet argument, il n'y avait que 22% de plus de contrats à terme à long terme qu'il n'y en avait en janvier 2002, ce qui signifie que le nombre de taureaux et d'or était à peu près égal. Mais en juillet 2010, il y a eu 359% de plus de contrats d'or haussiers que de contrats baissiers. Ainsi, l'envolée massive des contrats à terme sur l'or échangés, conjuguée à la hausse des prix de l'or par rapport à l'or, a sans aucun doute eu un effet important sur la hausse des prix de l'or.

Questions restantes

Maintenant, les experts demandent où nous devrions nous attendre à ce que les prix de l'or disparaissent. Vont-ils monter encore plus haut, ou descendent-ils? Pour comprendre les choses, les investisseurs devront examiner attentivement cinq questions importantes - et difficiles -:

  1. L'augmentation des achats d'or par l'Inde, la Chine et d'autres gouvernements va-t-elle encore augmenter les prix?
  2. La force ou la faiblesse du dollar américain continuera-t-elle d'influencer de façon inverse les prix de l'or, comme il l'a toujours fait?
  3. Le marché à terme de l'or continuera-t-il de connaître une croissance importante, influençant par la suite davantage le prix de l'or?
  4. L'or reprendra-t-il éventuellement sa place de monnaie de réserve mondiale?
  5. Comme certains l'ont prédit, les prix pourraient-ils atteindre plus de 5 000 $ l'once?

Dernier mot

Alors que l'inflation, la demande et le statut de valeur refuge de l'or ont joué un rôle important dans les prix de l'or, ce sont les spéculateurs qui ont eu une influence croissante sur les prix de l'or depuis 2002. Les difficultés économiques et politiques pesant lourdement Les hedgers du monde entier ont réussi à faire monter les prix à des sommets incroyables. Et, bien sûr, la hausse du trading à terme en ligne et des nouveaux ETF basés sur l'or ont donné aux investisseurs un sceptre encore plus large à exercer.

Bien qu'il soit presque impossible de répondre à ces questions avec certitude, comprendre les diverses influences sur les prix de l'or vous aidera à faire des prédictions intelligentes et éclairées pour l'avenir des prix de l'or. Quels autres facteurs envisagez-vous lorsque vous pensez à la volatilité future de l'or ou d'autres matières premières?


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