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Investir dans des obligations du Trésor protégé par l'inflation (TIPS) - Protection contre l'inflation


Dans les reportages nocturnes, les histoires locales sur les prix et les monologues radiophoniques, les rumeurs sur la crise de la dette de notre pays commencent à exposer les craintes d'une inflation massive.

Il n'y a aucun moyen de savoir avec certitude si des hausses de prix incroyables sont en magasin, mais si le coût de la vie augmente, vous pouvez utiliser diverses stratégies de gestion des risques d'investissement pour protéger votre portefeuille contre les effets de l'inflation.

L'une de ces stratégies consiste à acheter des titres du Trésor américain appelés Treasury Inflation-Protected Securities, autrement connu sous le nom de TIPS.

Comment fonctionnent les TIPS?

Les TIPS fluctuent en fonction de l'indice des prix à la consommation (IPC), qui mesure notre taux d'inflation.

Voici quelques notions de base sur comment vous pouvez acheter des TIPS et comment ils fonctionnent:

  • Vous pouvez acheter des TIPS auprès du Trésor américain en ligne ou par l'intermédiaire de vos banques ou de vos courtiers.
  • L'investissement minimum est de 100 $ et les unités sont disponibles par tranches de 100 $.
  • Vous pouvez choisir un terme de cinq, dix ou trente ans.
  • Vous avez la possibilité de vendre des TIPS sur le marché secondaire avant l'expiration de la période d'échéance.
  • Les TIPS ont un taux d'intérêt fixe, et ils paient deux fois par an.
  • Contrairement à d'autres véhicules à taux fixe, votre capital fluctue en fonction de l'IPC.
  • En raison de la protection contre l'inflation fournie par TIPS, TIPS offre des taux d'intérêt plus bas que d'autres obligations à taux fixe similaires.

Si nous entrons dans une période inflationniste, votre capital augmentera et vos paiements d'intérêts augmenteront avec lui. À la fin de la période de maturation, vous récupérez le principal plus l'augmentation de valeur.

Mais ces ajustements fonctionnent dans les deux sens: vos paiements de capital et d'intérêts diminueront tous les deux pendant les périodes de déflation. Si l'IPC tombe avant la fin de votre période, vous êtes assuré de récupérer votre capital, mais vous ne bénéficierez d'aucune croissance.

Les inconvénients de TIPS

Comme pour toute option d'investissement, investir dans TIPS comporte quelques inconvénients spécifiques:

  1. Les paiements d'intérêts sont entièrement imposables pour l'année où vous les recevez, puisqu'ils sont payés directement en espèces.
  2. En raison de la flexibilité et du potentiel d'augmentation des rendements, les TIPS commencent généralement avec des taux d'intérêt relativement plus bas que les obligations traditionnelles.
  3. Dans une période de croissance zéro, vous serez bloqué au taux relativement faible. De plus, pendant la déflation, vos paiements d'intérêts diminueront puisqu'ils seront calculés à partir du capital ajusté à la baisse.

Des périodes de croissance zéro sont certainement possibles, d'autant plus que la Fed met tout en œuvre pour maintenir les taux d'intérêt - et donc les taux d'inflation - très bas. Par exemple, lorsque le Japon a institué des politiques similaires à la fin des années 1990, une période de croissance zéro a duré environ une décennie.

Votre seule protection est que, même si l'économie connaît une déflation pendant que vous détenez vos TIPS, votre capital initial reste garanti à la fin de la période d'investissement. Les TIPS sont conçus de manière à ce que vous receviez le capital ajusté ou le capital initial, selon le plus élevé des deux, une fois que le TIPS a atteint sa maturation.

En quoi les TIPS sont-ils différents des obligations ordinaires?

Imaginez que vous ayez acheté une obligation de trésorerie traditionnelle de dix ans, payant 4% sur un investissement de 1 000 $. Vous gagnerez 40 $ de revenu chaque année, peu importe les changements dans l'économie, et vous recevrez alors le capital de 1 000 $ à la fin de la période de dix ans. Une inflation élevée affecterait vos rendements puisque votre argent aurait une valeur moindre que lorsque vous l'avez investi. Et si le taux d'inflation surpasse votre taux d'intérêt de 4%, alors votre rendement réel serait en fait négatif.

Si vous avez plutôt investi dans des TIPS de dix ans qui ont commencé à seulement 3, 5%, avec ces mêmes 1 000 $, vos versements d'intérêt commenceraient plus bas, à environ 35 $. Ensuite, le rajustement de l'inflation augmenterait ou réduirait votre capital sur une base mensuelle, ce qui aurait à son tour un impact sur le paiement de vos intérêts. Si la hausse de l'indice d'inflation a augmenté votre capital à 1 250 $, alors votre nouveau paiement d'intérêt serait de 43, 75 $. Comme l'inflation continue d'augmenter, vos paiements réguliers augmenteront également. De plus, tant que l'économie ne connaît pas de déflation, vous bénéficierez également du montant du principal ajusté à la hausse une fois que les obligations arriveront à échéance.

TIPS et votre portefeuille

TIPS peut être un outil de couverture précieux pour votre portefeuille de placement personnel, surtout si vous investissez dans des obligations ou d'autres titres à revenu fixe. Vous pouvez vous protéger contre l'inflation, sans le risque accru d'investissements comme les matières premières ou les métaux précieux.

Avec TIPS, vous bénéficiez du soutien du Trésor américain, et vous recevrez des paiements d'intérêts garantis - bien que le montant de ces paiements puisse diminuer pendant de rares périodes déflationnistes. Puisque les périodes inflationnistes sont pratiquement inévitables, il n'est généralement pas mal d'avoir un petit pourcentage de votre portefeuille alloué dans TIPS.

Dernier mot

Après une période de déflation marquée par des réductions drastiques des prix des biens et services, nous commençons à voir des signes de pressions inflationnistes dans les pompes à essence et les épiceries. Si vous pensez que la tendance au cours des cinq ou dix prochaines années sera une inflation supplémentaire, alors TIPS peut être un excellent ajout à votre portefeuille.

Je considère TIPS comme une option obligataire attrayante pour 10 à 15% d'un portefeuille, compte tenu en particulier de la pression créée par notre déficit croissant et notre émergence d'une période déflationniste. Le risque sur TIPS est relativement faible, et ils offrent certainement des rendements plus sûrs que les autres couvertures inflationnistes. J'aime le fait qu'ils peuvent être vendus sur le marché secondaire, ce qui leur donne une certaine liquidité, et ils peuvent vous fournir un revenu supplémentaire.

Je suggère d'acheter des TIPS directement, plutôt que par le biais d'un ETF. Vous devez savoir exactement ce que vous possédez et comment l'évolution des taux a un impact sur votre investissement. Les FNB peuvent ajouter une couche de frais et un risque potentiel à votre investissement.

Avez-vous acheté des TIPS, ou envisagez-vous d'autres haies? Quelle partie de votre portefeuille est dans TIPS?


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