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Choisir un planificateur financier vs un conseiller en placement - Quelle est la différence?


De 1998 à 2013, le nombre d'entreprises Fortune 500 offrant des pensions à leurs employés est passé de 60% à 24%, selon le Washington Post. Avec le déclin du syndicalisme et la perte du pouvoir de négociation des employés, les directions d'entreprise ont radicalement remplacé les régimes de retraite par des régimes de participation aux bénéfices, transférant essentiellement le risque de planification de la retraite et de gestion des placements à leurs employés. Il est possible que le programme de sécurité sociale soit transformé de la même manière, rendant les retraités responsables de l'investissement des fonds à travers des comptes privés. Cependant, la vérité est que peu de gens sont prêts à gérer leurs propres fonds de retraite - comme Howard Gold écrit dans MarketWatch, "La plupart des investisseurs n'ont aucune idée de ce qu'ils font."

Au cours du dernier demi-siècle, les marchés financiers sont devenus de plus en plus complexes avec de nouveaux produits, de nouveaux marchés et des lois fiscales changeantes. La technologie permet aux investisseurs de demeurer informés 24 heures sur 24 des événements qui pourraient avoir une incidence sur leurs positions boursières et d'effectuer des transactions dans le confort de leur maison. Dans le même temps, ils doivent rivaliser avec les programmes de robo-trading qui réagissent aux nouvelles et à l'activité du marché plus rapidement que n'importe quel humain. En conséquence, selon Rosalind Resnick dans Entrepreneur, même les personnes capables de gérer leur propre capital devraient examiner avec soin si une approche autonome de l'investissement est logique.

Que ce soit en raison d'un manque de formation, d'intérêt ou de temps, de nombreuses personnes se tournent vers des conseillers professionnels pour les aider à naviguer dans les eaux périlleuses de la finance personnelle. Dans certains cas, les conseils couvrent l'ensemble des services financiers, allant de la budgétisation à la création de fiducies spécialisées et de plans successoraux. Dans d'autres, la principale responsabilité du consultant est limitée à un besoin spécifique, comme la gestion d'un portefeuille de placements ou l'élaboration de stratégies fiscales efficaces.

Chercher et trouver le conseiller parfait n'est pas toujours facile, surtout dans une industrie remplie d'acronymes déroutants. Selon l'Autorité de réglementation de l'industrie financière (FINRA), il y avait plus de 160 désignations professionnelles différentes. En outre, des termes tels que analyste financier, conseiller financier, conseiller financier et gestionnaire de patrimoine sont des titres génériques et peuvent être utilisés par n'importe qui sans s'inscrire auprès des organismes de réglementation des valeurs mobilières ou de rencontrer des qualifications éducatives ou d'expérience. Pour ajouter à la confusion, de nombreux consultants ajoutent plusieurs titres et désignations à leur curriculum vitae, ce qui rend difficile la détermination des services qu'ils fournissent réellement.

Avez-vous besoin de conseils en planification financière ou de services de gestion de portefeuille?

Bien que les termes «planification financière» et «conseil en placement» soient souvent utilisés de façon interchangeable, ils renvoient à des ensembles de compétences différents. Par conséquent, deux des désignations les plus populaires - planificateur financier agréé (CFP) et conseiller en placement inscrit (RIA) - sont régies par différentes autorités.

À bien des égards, un planificateur financier agréé est l'équivalent financier d'un médecin de soins primaires. Le planificateur financier traite généralement de la santé financière totale du client.

Comme dans le domaine médical, lorsqu'une condition ou une préoccupation particulière se présente, un spécialiste est appelé. Dans le domaine financier, ce spécialiste peut être un RIA ou un avocat expérimenté. Par conséquent, il n'est pas inhabituel pour les clients d'engager les services d'un CFP et d'un RIA simultanément ou séquentiellement.

Planificateur financier agréé: Conseils en planification financière

Selon les «Normes de conduite professionnelle» du CFP Board, l'organisme privé qui décerne le titre de CFP, la planification financière est définie comme «le processus permettant de déterminer si et comment une personne peut atteindre ses objectifs de vie grâce à une gestion financière appropriée. ressources ». Par conséquent, les CFP traitent généralement de nombreux aspects des finances de leurs clients.

Qualifications et exigences éducatives

Un consultant titulaire du titre de CFP doit détenir au moins un baccalauréat d'un collège ou d'une université reconnu et 6 000 heures d'expérience en planification financière. Il ou elle doit également compléter le programme éducatif CFP et réussir l'examen final. L'examen peut être annulé si le consultant a un doctorat en affaires ou en économie, ou est un CPA, CLU, CFA, ou un avocat.

Description des services consultatifs

Le processus de conseil comprend généralement un ou plusieurs des éléments suivants:

  • Analyse des flux de trésorerie et budgétisation . Une compréhension complète des flux de trésorerie, des actifs et des passifs d'un client permet au planificateur d'aider le client à équilibrer les besoins et désirs contradictoires, à court et à long terme. Cet élément de service pourrait inclure une vérification pluriannuelle des dépenses afin de s'assurer que les recommandations sont valides.
  • Planification de l'assurance et gestion des risques . L'analyse et les recommandations comprennent généralement un examen des risques et des couvertures relatifs à la propriété, à la vie, à l'invalidité et à l'assurance-maladie.
  • Planification des investissements . Les CFP conseillent généralement les clients en ce qui concerne les investissements en général - sélection, répartition et diversification des actifs en fonction du profil de risque d'un client - ou plus précisément, comme la recommandation d'actions et d'obligations individuelles dans un portefeuille. Notamment, un CFP peut également être enregistré en tant que conseiller en investissement.
  • Planification fiscale . Le fardeau des impôts peut avoir une incidence importante sur les rendements à court et à long terme d'un portefeuille, ainsi que sur le revenu discrétionnaire de chaque client. Les PFC comprennent les principes fondamentaux de l'impôt sur le revenu et les calculs, y compris les techniques légitimes de réduction et d'ajournement des impôts.
  • Planification de la retraite La préparation à la retraite est une exigence de chaque client. Ainsi, un CFP doit être conscient des différents types de régimes de retraite, les règles et les options de chacun, et l'impact des choix d'investissement sur le risque à long terme et le résultat. Un CFP doit comprendre les règlements et les règles concernant l'imposition des bénéfices dans chaque plan, ainsi que les distributions de régimes qualifiés et non qualifiés.
  • Planification successorale . En plus de donner des conseils sur les testaments et les fiducies, les CFP aident leurs clients à planifier la répartition efficace de leurs actifs au décès. Un CFP doit être au courant de l'évolution de l'état et des lois fédérales concernant les déductions matrimoniales, les dons de bienfaisance et les dons à des organismes de bienfaisance.

Conseiller en placement inscrit: Services de gestion de portefeuille

Un «conseiller en placement» est celui qui fournit des conseils sur les investissements moyennant des frais. Selon la Loi de 1940 sur les conseillers en placement, un conseiller en placement inscrit est une «personne ou entreprise qui, en rémunération, fournit des conseils, fait des recommandations, publie des rapports ou fournit des analyses sur titres, soit directement, soit par voie de publications. «Les AIR ont une obligation fiduciaire spécifique envers leurs clients, ce qui signifie qu'ils ont l'obligation légale de fournir des conseils appropriés et qu'ils agissent toujours dans le meilleur intérêt de leurs clients.

Les conseillers en placement sont tenus de s'inscrire auprès de la Securities Exchange Commission (SEC) ou du conseil des valeurs mobilières de leur état respectif, selon leur taille et les services offerts. De plus, ils sont tenus d'avoir des politiques et des procédures écrites pour se conformer à la Loi sur les conseillers et doivent régulièrement déposer des rapports auprès des clients et des autorités.

Contrairement à la désignation CFP, "RIA" n'est pas une désignation professionnelle, et ne signifie pas une formation ou des qualifications particulières. Les seules qualifications requises pour s'inscrire en tant que RIA sont de réussir l'examen de la série 65 ou de maintenir une série 7 et une série 66 auprès d'une société de courtage. Certains États renoncent à l'examen de la série 65 si la personne détient un CFP, un CFA, un PFS ou un ChFC.

Description des services consultatifs

Selon l'Association nord-américaine des administrateurs en valeurs mobilières, les conseillers en placement inscrits fournissent des conseils ou des analyses sur les titres en formulant des recommandations directes ou indirectes aux clients ou en effectuant des recherches ou des opinions sur les marchés des valeurs mobilières ou des valeurs mobilières. Ils reçoivent une compensation sous quelque forme que ce soit pour les conseils fournis.

Alors que de nombreuses entreprises de Wall Street ont utilisé le terme «planificateurs financiers» en raison de son cachet de marketing, ils sont en fait des conseillers en investissement dont les conseils sont limités aux recommandations sur des titres spécifiques ou la composition d'un portefeuille de valeurs mobilières. Cette distinction est importante pour déterminer quels services répondent le mieux à vos besoins.

Les AIR collaborent avec leurs clients de diverses manières. Certains conseillers font simplement des recommandations concernant l'achat ou la vente de titres individuels, tandis que d'autres conseillers exercent leur pouvoir discrétionnaire en achetant et en vendant des titres pour leurs clients sans autorisation préalable. Au cours des dernières années, les conseillers en ligne, tels que Betterment, FutureAdvisor et Wealthfront, sont devenus populaires grâce à leurs faibles frais et à leurs stratégies de gestion de portefeuille automatiques basées sur des algorithmes. Reconnaissant que de nombreux investisseurs préfèrent une touche personnelle, de nombreux robo-conseillers ont commencé à établir des liens avec des sociétés de planification financière, permettant aux clients de bénéficier d'une gamme complète de services, généralement à moindre coût qu'une société de gestion d'actifs traditionnelle.

Frais et dépenses

Comme les rendements du marché ont diminué au cours des dernières années, les investisseurs ont pris conscience du fardeau des frais de gestion sur leurs rendements. Des frais de gestion de 2% pour un portefeuille qui croît de 10% à 12% par année peuvent être acceptables, mais les mêmes frais pendant une période de faible croissance ne seraient probablement pas les bienvenus.

En outre, la recherche suggère que beaucoup de gens seraient mieux servis avec des investissements dans des fonds indiciels non gérés que les portefeuilles gérés des actions individuelles. Bien que dans certains cas, les frais de gestion peuvent être excessifs, cela ne signifie pas que vous devriez renoncer complètement à la gestion de portefeuille. Parfois, l'argent que vous dépensez en conseil est le meilleur argent que vous pouvez dépenser.

Les conseillers financiers - qu'ils soient des CFP ou des RIA - peuvent recevoir une compensation de diverses manières:

  • Commissions sur les transactions . Certains CFP peuvent être des représentants enregistrés de sociétés de courtage, d'agents d'assurance ou de leurs représentants, ou avoir d'autres arrangements par lesquels ils reçoivent une commission pour chaque produit financier (actions, fonds communs de placement ou police d'assurance) achetés par leurs clients.
  • Honoraires basés sur la valeur du compte . Les frais typiques varient de 0, 5% à 2% de la valeur d'un compte, payés trimestriellement. En règle générale, plus le nombre d'actifs sous gestion est élevé, plus le pourcentage de frais facturés est faible. L'avantage apparent d'une commission basée sur l'actif est que les intérêts du client et du conseiller sont les mêmes - les frais augmentent à mesure que le solde de l'actif augmente, et ils diminuent si le solde diminue. Malheureusement, dans de tels arrangements, un conseiller peu scrupuleux est tout aussi susceptible de recommander des investissements à haut risque et à forte croissance pour générer des honoraires démesurés, puis de simplement trouver de nouveaux clients pour remplacer ceux qui ont perdu de l'argent et confiance dans le conseiller.
  • Tarifs horaires . Certains CFP facturer les clients en fonction des heures travaillées, semblable à la pratique des comptables et des avocats. Puisque les conseillers dans ce cas sont payés indépendamment des recommandations faites ou suivies par le client, l'avis est généralement considéré plus objectif. Les honoraires horaires sont généralement basés sur l'expérience du conseiller et la complexité du travail effectué. Par exemple, un CFP peut facturer 100 $ l'heure pour l'analyse budgétaire personnelle, et 300 $ l'heure pour les conseils de portefeuille d'investissement.
  • Frais négociés pour le service . Les clients ayant des besoins spécifiques négocient souvent des frais fixes pour l'achèvement de certains services. Cet arrangement fonctionne généralement mieux lorsqu'il existe un livrable spécifique et tangible, tel qu'un budget, un portefeuille de départ à la retraite ou un plan successoral.
  • Commissions et frais combinés . De nombreux conseillers, y compris des CFP qui offrent divers services à leurs clients, reçoivent une combinaison de frais et de commissions. Rappelez-vous simplement qu'il est important de comprendre le niveau et la nature de toute compensation - des RIA sont requises en vertu de leur devoir fiduciaire d'alerter les clients de tous les frais.

Le meilleur conseil lorsque vous envisagez d'embaucher des conseillers est de demander comment ils sont payés. Leur réponse peut vous permettre d'identifier d'éventuels conflits d'intérêts. Une bonne règle est de ne jamais embaucher un conseiller qui vous rend mal à l'aise ou incertain, ou qui ne soit pas transparent au sujet de la rémunération. C'est votre argent, après tout, et un mauvais conseil peut vous coûter cher.

Adéquation entre le Standard et le Devoir Fiduciaire

Il existe une différence significative entre les deux normes juridiques applicables aux conseils financiers:

  • Adéquation . Les courtiers en valeurs mobilières, les représentants inscrits et les autres professionnels des placements sont tenus de faire des recommandations de placement à leurs clients en fonction de leur âge, de leur tolérance au risque et de leur situation financière. Par exemple, une recommandation de commerce de produits à haut risque serait généralement inadaptée à une veuve de 70 ans dont le revenu de placement était son seul soutien. Dans le même temps, la même recommandation à un cadre de 30 ans dans la force de ses années de gain pourrait être «convenable», bien que mal conseillé. Les conseillers n'ont pas d'obligation légale ou réglementaire d'éduquer leurs clients sur les nuances de l'investissement, ni sur la présence de placements alternatifs. Malheureusement, une norme aussi large entraîne souvent les produits qui paient les commissions et les frais les plus élevés recommandés.
  • Obligation fiduciaire . Les conseillers en placement inscrits sont tenus de respecter des normes beaucoup plus élevées que les autres conseillers. Les RIA sont tenus par la loi de placer l'intérêt de leurs clients au-dessus du leur. Tout conseil d'investissement doit être complet et complet, et tous les conflits potentiels doivent être divulgués au client. Bien que les CFP ne sont pas légalement tenus d'agir en tant que fiduciaires envers leurs clients, leurs normes professionnelles exigent qu'ils le fassent.

Les «trois C» du choix d'un conseiller

Avant de choisir le type de conseiller à employer, prenez le temps d'examiner votre situation financière et vos besoins. Si vous avez besoin de conseils généraux, tels que la budgétisation, la planification des investissements ou la planification fiscale, vous serez mieux servi par un planificateur financier agréé. D'autre part, si vous voulez des conseils spécifiques concernant les investissements en actions ou la gestion de portefeuille, un conseiller en placement enregistré serait un meilleur match. Quels que soient vos besoins, sachez que tous les conseillers varient en fonction de leur expertise, de leur expérience et de leurs capacités.

Considérez les mesures suivantes d'un conseiller:

  1. Capacité . Le bon conseiller devrait être qualifié et expérimenté. Bien que les désignations puissent être trompeuses, elles sont généralement la preuve d'une compétence éprouvée et d'une reconnaissance des règles et des politiques. Avant d'engager un conseiller, demandez au moins trois références de clients ayant au moins deux ans d'expérience. Contactez ces références et posez des questions ouvertes sur ce qu'ils aiment et ce qu'ils n'aiment pas chez le conseiller, sur la fréquence de leur communication et sur les problèmes qui se sont posés pendant la relation. Il est essentiel que vous fassiez confiance à un conseiller, alors fuyez toute situation où vous pensez qu'un conseiller pourrait être contraire à l'éthique ou manquer d'intégrité.
  2. Coût Comprendre et documenter tout arrangement de frais ou de commission. Bien qu'il soit habituel et approprié de payer des honoraires ou des commissions aux conseillers, ceux-ci devraient être équitables par rapport aux services rendus. Par exemple, un conseiller en placement dont le portefeuille surclasse significativement le marché tel que mesuré par le S & P 500 est susceptible de recevoir des honoraires plus élevés qu'un conseiller dont la performance est en retard sur le marché. N'oubliez pas que tous les frais ou commissions payés négativement affectent votre rendement total. Par exemple, si votre portefeuille d'actions est en hausse de 5% pour l'année, mais que vous devez verser au conseiller des frais de gestion annuels de 2%, votre rendement net est de 3%.
  3. Compatibilité Il est extrêmement important que votre conseiller ait une personnalité et une manière qui vous met à l'aise, ainsi que la patience de répondre aux questions jusqu'à ce que vous soyez satisfait. Si possible, consultez votre conseiller potentiel plusieurs fois avant de vous engager. Même une seule réunion personnelle peut vous aider à former une impression plus complète que ce qu'une conversation téléphonique ou un échange d'email peut fournir. Vous ne devez en aucun cas confier votre avenir financier à un étranger virtuel sans tester vos perceptions en ligne lors d'une rencontre en face-à-face.

Dernier mot

Équilibrer les exigences d'une carrière et les exigences de la création d'un avenir financier sûr sont difficiles. À mesure que les marchés deviennent plus complexes et volatils, de plus en plus de gens se tourneront vers des conseillers professionnels pour les guider. Des milliers de conseillers compétents, éthiques et expérimentés sont disponibles pour les investisseurs exigeants qui ont besoin d'aide.

Tout comme votre médecin traitant surveille votre état de santé général, les conseils d'un PCAF compatible peuvent vous aider à éviter les pièges d'une mauvaise planification ou exécution. En même temps, un conseiller en placement inscrit peut maximiser votre potentiel de rendement tout en s'alignant sur votre profil de risque et vos objectifs particuliers.

Travaillez-vous avec un CFP, un RIA, ou les deux?


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